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[会计实务] 量变与质变:从财务报表中察觉企业由盛转衰的蛛丝马迹

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发表于 2021-1-13 10:16:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
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“压垮骆驼的最后一根稻草”,这句话很形象的说明了从量变到质变的道理。现实生活中,我们经常听到或看到这样一些事实,有些很知名的公司,突然之间陷入困境,甚至破产倒闭,从当年的胡志标的“爱多VCD”,史玉柱的巨人集团,吴炳新的“三株口服液”,姬长孔的央视标王秦池酒,到近几年中国光伏第一人的施正荣和他的无锡尚德公司,这些公司都曾风光无限,但后来都快速倒下,令人唏嘘不已。这些企业的从辉煌到衰败,并非一朝一夕完成的,企业由盛转衰都有一个过程,而这个转变的过程中,都会在企业的财务报表中有所体现的,所以,经理人应该对本企业的财务数据的变动明察秋毫,应能敏锐的察觉出企业经营出现异常信号。
一、企业由盛转衰的五个信号
关于企业破产倒闭的原因有很多,美国著名管理专家吉姆·柯林斯在他的畅销书《再造卓越》中总结出企业走向衰落五个信号:
一是领导层狂妄自大,认为企业成功是理所当然的事情,因此在战略决策时常常会犯下错误;二是盲目扩张,盲目扩张导致企业的管理、人力资源都难以适应,快速扩张的背后也都是资金投入的大幅增加,最终给企业发展埋下巨大的风险;三是漠视危机,对于公司悄然发生的经营危机、财务危机没有引起足够的重视,或者是根本未能发现相关风险;四是公司出现危机被曝光,其危机在公众视野中被快速传播和扩大,导致经营瞬间陷入困境;五是不适应市场变化最终被淘汰或死亡。
佛家哲学中有这样一句话:“这个世界就是个因果的世界,有因必有果,有果必有因”。财务报表是经营管理的结果,财务分析就是从这些结果中寻找指标变化的原因,但是仅仅能够从“结果”分析原因是不够的,财务分析还需要从“原因”来推导、预测未来可能产生的“结果”,这样的财务分析价值才更大。
吉姆·柯林斯提出的这五点企业由盛转衰的五大信号,并非是从财务角度来讲的,但是这些信号对于我们从企业财务数据变动的“结果”,寻找企业衰落的“原因”时提供了思路。
二、量变质变道理对财务分析的四种启示
企业陷入泥沼或者破产倒闭的原因很多,但最终一定都能够在财务报表上表现出来:收入、利润下滑、成本高企、负债增加、资不抵债、资金链断裂等等。我们需要清楚的是,这些财务指标的恶化,并不是一蹴而就的,都是由轻到重、由浅入深,由量变到质变,最终演变成一发不可收拾的局面。量变质变的道理给我们进行财务分析带来的启示是这样的:
1、财务分析要始终关注存在异常迹象的指标变化
突然某个月,公司的营业收入大幅下降或者公司利润由盈转亏,或者公司的负债大增,负债率提高,日常费用支出突然增加了很多等等,这都是企业异常迹象的财务表现,需要及时发现,引起警惕,并作出相应的分析和判断,找出这些异常波动的主要因素,看是否属于正常变动范围。
为了能够及时发现公司经营的异常征兆,财务分析应该每月、每季度、每年都要做,只有连续不间断的、动态的跟踪,才能把企业经营的潜在风险和问题及早发现,及早解决。
2、通过分析历史数据,找出企业财务状况的演变趋势
企业异常迹象的出现,如果是偶尔一次发生,问题还不是很严重,如果在分析历史数据时,发现这些财务数据多次出现不正常的变化,那么就需要做出一个趋势性的分析和判断,一般需要考虑最近几个月或几年的数据。
在很多时候,通过对历史数据的分析,往往能够发现公司存在的很多问题。比如公司的应收账款周转率不断的降低,那么如果这一现象在数月之内都处于下降趋势,很有可能公司营销人员在赊销过程中人为放宽了赊销政策,赊销政策的放松,会促进销售的增长,但是同样会带来销售资金回笼变慢,进而影响资金的周转。出现这种情况,就需要我们从销售部、信用风险部寻找答案。
3、要根据掌握的最新情况,估计、测算公司的未来的风险
财务分析要经常能够根据掌握的最新资料或信息,对公司未来可能发生的风险做出评估或预测。比如资金需求,在进行大的项目投资之前,或者公司资金收支不抵的情况下,都要进行资金需求预算,未来一个期间,我们正常情况下能够获得的资金有多少,我们必须要花掉的资金需要多少,二者缺口有多大,这些信息必须经常评估,时刻关注资金缺口的大小,避免出现资金链断裂的危险局面。
4、财务分析要做到警钟长鸣
财务分析要避免一团和气,平铺直叙,不提示问题,不警示风险,仅仅把财务数据简单的计算、罗列,用千遍一律的语言叙述一遍,财务分析的评论变得模板化、格式化,没有任何有见地的观点和结论,这样的分析是没有任何价值的。因此财务分析必须保持警惕、谨慎的态度,要密切关注企业财务数据中的异常征兆,时时关注风险、分析风险,对公司管理层保持警钟长鸣。

本文摘自《读懂财务报表 看透企业经营(第2版)》,作者:谢士杰,人民邮电出版社,2021年1月出版

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