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[财管] 【学习笔记】管理用财务报表

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发表于 2020-5-1 22:09:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
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管理用资产负债表
净经营资产
备注净负债及股东权益备注
1、经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动动负债(经营性流动负债=流动负债-应付利息)1、净负债=金融负债-金融资产
2、净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债经营性长期负债=非流动负债-长期借款-应付债券2、股东权益
净经营资产合计=1+2
净负债及股东权益=1+2






管理用利润表基本结构

项目本年金额上年金额
……


税前经营利润


减:经营利润所得税


五、税后经营净利润


六、利息费用

这里的利息费用扣除了利息收入、金融资产公允价变动
减:利息费用抵税


七、税后利息费用


净利润=五-七





管理用现金流量表

实体现金流=股权现金流量+债务现金流量
实体现金流流入为正,流出为负;实体现金流量是企业经营现金流


注意:
融资现金流站在债权人和股东的角度
支付利息,流出,相当于债权人收到利息,取正号;这里的正负号和实体现金流相反


营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧摊销
营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加
实体现金流量    =营业现金净流量 -资本支出
实体现金流量   =税后经营净利润-经营营运资本增加 -净经营长期资产增加
                        = 税后经营净利润-净经营资产增加(净投资)

资本支出=净经营性长期资产增加+折旧摊销

债务现金流量=税后利息费用-净负债增加
为什么是减,因为净负债增加对于债权人来说就是一种流出


股权现金流量=利润分配-股权资本净增加
                     =净利润-留存收益增加-股权资本净增加
                     =净利润-所有者权益增加



【知识点】管理用财务分析体系
权益净利率 =净利润/股东权益=(税后经营净利润-税后利息费用)/股东权益

=(税后经营净利润/净经营资产  *  净经营资产/股东权益)-税后利息费用/净负债 *净负债/股东权益

=(税后经营净利润/净经营资产  * 1+净负债/股东权益)-税后利息费用/净负债 *净负债/股东权益
权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率*净财务杠杆

=(税后经营净利润/营业收入 )*  (营业收入/净经营资产
税后利息率=税后利息费用/净金融负债
=净金融负债/股东权益

=税后经营净利率*经营资产周转次数



经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆

注意一个公式:
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产
这里的分母不是净利润



因素分析法
用于分析不同的驱动因素对指标的量化影响程度,通常会找一个基础来进行对比。我们把这个基础设为0.

1、R1实际-R 0计划
R1:被分析对象
R0:用于比较的基础

2、确定驱动该财务指标的几个因素
R1=A1*B1*C1
R0=A0*B0*C0 (基础)  (1)

3、替代A1   A1*B0*C0     (2)
替代B1   A1*B1*C0    (3)
替代C1   A1*B1*C1    (4)

(2)-(1)  A的变动对R的影响
(3)-(2) B的变动对R的影响
(4)-(3) C的变动对R的影响
上述影响的合计数就是实际和基础的差异合计。


延伸:
股权资本成本=税后债务资本成本+风险溢价
股权价值=下期股权现金流量/(股权资本成本-永续增长率)

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