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[讨论] 关于保理与贴现

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发表于 2019-11-16 21:17:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
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本帖最后由 yz_wsy0 于 2019-11-16 21:27 编辑

一、保理

遇到过一位感觉经验丰富的项目经理,据说此人曾于某个在纳斯达克交易所上市的公司任财务总监。听她表达这样一个观点:对香港德豪会计师事务所印象很好,甚至比普华要好,觉得德豪团队里的每个人对自己负责的领域都很精通而普华是项目经理很懂但是下面的人就未可知了。德豪的精通有例为证,团队中一个小孩,来详询公司的保理业务及资料一类事项,感觉她对保理业务的事情就非常的在行,很懂。

我无意讨论这件事或这个观点的是非,满脑子只有一个想法:彼时的我对保理一无所知。

于是回去度娘,百度作如下解释:

1.百度的定义
保理(Factoring),全称保付代理,又称托收保付,是一个金融术语,指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商(提供保理服务的金融机构),由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时,卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者(保理商)管理应收账款的行为。


2.国际上的定义(国际上的定义比较多,选我能看的懂的3个罗列)

(1)1911年出版的《牛津简明词典》对保理业务的定义:保理是指从他人手中以较低的价格购买债权并通过收回债权而获利的经济活动。这是一个广义的定义,该定义较为简单,未能反映债权人转让债权的动因以及保理业务的综合服务特征等。
(2)在美国,1985年道恩斯·古特曼的著作《金融和投资辞典》对保理的定义是:公司将其应收账款以无追索权的方式转让给保理公司,由其作为主债权人而非代理人的一种金融服务方式。应收账款以无追索权方式售出,意指在不能收回账款时保理商不能向出卖方追索。
(3)同时美国还有一个被普遍接受且较为严格的保理定义:保理业务是指承做保理的一方同以赊销方式出售商品或提供服务的一方达成一个带有连续性的协议,由承做保理的一方对因出售商品和提供服务而产生的应收账款提供以下服务:
以即付方式受让所有的应收账款;
②负责有关应收账款的会计分录及其他记账工作;
③到期收回债款;
④承担债务人资不抵债的风险(即信用风险)。

3.我国的定义(选择时间较近的定义列示)
结合我国保理实务特点,
在2014年由中国银行业监督管理委员会(简称银监会)公布的《商业银行保理业务管理暂行办法》中称“保理业务是以债权人转让其应收账款为前提,集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。债权人将其应收账款转让给商业银行,由商业银行向其提供下列服务中至少一项的,即为保理业务:
1)应收账款催收:商业银行根据应收账款账期,主动或应债权人要求,采取电话、函件、上门等方式或运用法律手段等对债务人进行催收。
(2)应收账款管理:商业银行根据债权人的要求,定期或不定期向其提供关于应收账款的回收情况、逾期账款情况、对账单等财务和统计报表,协助其进行应收账款管理。
(3)坏账担保:商业银行与债权人签订保理协议后,为债务人核定信用额度,并在核准额度内,对债权人无商业纠纷的应收账款,提供约定的付款担保。
(4)保理融资:以应收账款合法、有效转让为前提的银行融资服务。

以应收账款为质押的贷款,不属于保理业务范围。

综合上面的定义,我大概的印象是:
1.主体债务人、债权人、商业银行;
2.客体对象应收账款(债权);
3.权利与义务债权人以较低价格将应收账款(债务人欠债权人的钱)转让给商业银行,商业银行向债权人提供应收账款催收、应收账款管理、坏账担保、保理融资中至少一项的服务;
4.背后商业逻辑:商业银行靠着帮债权人担保、管理这笔应收账款获得报酬,因为银行以较低价格受让应收账款,只要应收账款原价收回,银行就赚了差价,中间是否另收服务费之类的就不清楚了,所以对于坏账风险可控的应收账款,商业银行不傻,愿意收受。对于债权人来说,虽然付出了一定代价,但是可能存在坏账风险的的应收账款,收回更有保障,且通过转让应收账款可以更早的从银行处得到一笔略低于应收账款资金并在日后的生产经营中加以利用,货币是有时间价值的,越早收回当然也是有利的,权衡之下,债权人也愿意选择保理业务。
5.关于注意事项:“以应收账款为质押的贷款,不属于保理业务范围”,应收账款质押贷款是指企业将其合法拥有的应收帐款收款权向银行作还款保证,但银行不承继企业在该应收账款项下的任何债务的短期融资。贷款期间,打折后的质押应收账款不得低于贷款余额(贷款本金和利息合计)。当打折后的质押应收账款在贷款期间内不足贷款余额时,企业应按银行的要求以新的符合要求的应收账款进行补充、置换。
简言之,应收账款质押贷款,是企业向银行借钱,拿应收账款作为信用保证,至于这个应收账款如何管理,能不能收回,银行是不管的,只要企业按时还贷,这笔应收账款的债权仍然是属于企业的,并不存在转让的
问题。保理本质上也是贷款,但不是质押贷款。
6.联想:在对保理有了粗浅的认识之后,我会不自觉地联想到贴现。好像都是企业为了资金在债权上作文章。
PS:网站分享:www.ibaoli.com

二、贴现

第一次接触到贴现是在大学,参加ERP沙盘模拟大赛,目标是持续让企业经营并创造更多的所有者权益(股东权益)。经营过程中,企业会面临现金流断裂的情形,当时用的一个方法就是贴现,把应收票据打折换成现金。犹记得一位学长对贴现行为的评价:饮鸩止渴。

关于贴现的内容在百度百科上十分庞杂,选择我能理解的摘录:

1.概念、分类、性质、贴现利息计算、期限、回购
(1)一般而言,票据贴现可以分为三种,分别是贴现、转贴现和再贴现。
(2)贴现:指商业票据的持票人在汇票到期日前,为了取得资金,贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为,是持票人向银行融通资金的一种方式。
(3)转贴现:指商业银行在资金临时不足时,将已经贴现但仍未到期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通。
(4)再贴现:指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票,向商业银行提供融资支持的行为。
(5)贴现的性质:贴现是银行的一项资产业务,汇票的支付人对银行负债,银行实际上是与付款人有一种间接贷款关系。贴现的利率:在人民银行现行的再贴现利率的基础上进行上浮,贴现的利率是市场价格,由双方协商确定,但最高不能超过现行的贷款利率。
(6)贴现利息的计算:贴现利息是汇票的收款人在票据到期前为获取票款向贴现银行支付的利息,计算方式是:贴现利息=贴现金额x贴现率x贴现期限,贴现利率按人民银行规定执行。按商业银行同档次流动资金贷款利率下浮3个百分点执行。我国的票据市场通过票据的签发承兑、贴现、转贴现和再贴现等业务把企业、商业银行、中央银行有机地联系在一起, 从而有效地传导货币政策。
(7)期限:贴现的期限从其贴现之日起至汇票到期日止,期限最长不超过6个月。实付贴现金额按票面金额扣除贴现日至汇票到期前一日的利息计算。承兑人在异地的,贴现期限应另加3天的划款日期。
(8)回购:票据贴现回购业务:是指当卖方企业(持票人)临时资金短缺时,持未到期票据到银行办理贴现业务,票据贴现后至到期日前,当客户资金充足时可按与银行约定归还票面金额,赎回票据。企业贴现回购分为定期回购和不定期回购。

2.中国人民银行于1996年6月颁布、1996年8月1日开始施行的《贷款通则》第9条将“信用贷款、担保贷款和贴现”并列,同时明确“贴现,系指贷款人以购买借款人未到期商业票据的方式发放的贷款”。中国人民银行于1997年颁布的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)规定,贴现系指商业汇票的持票人在汇票到期日前,为了取得资金贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的票据行为,是金融机构向持票人融通资金的一种方式。各商业银行对贴现的定义主要是依照中国人民银行的《暂行办法》而定的。《贷款通则》对贴现的定义主要表述为两层意思:(1)贴现是贷款人买入借款人未到期商业票据的行为,是一种买卖关系;(2)贴现是一种贷款。《暂行办法》所定义的贴现的核心意思是将贴现界定为原持票人转移票据权利的行为。

3.贴现与发放贷款:贴现和发放贷款,都是银行的资产业务,都是为客户融通资金,但二者之间却有许多差别。
(1)资金流动性:由于票据的流通性,票据持有者可到银行或贴现公司进行贴现,换得资金。一般来说,贴现银行只有在票据到期时才能向付款人要求付款,但银行如果急需资金,它可以向中央银行再贴现。但贷款是有期限的,在到期前是不能回收的。
(2)利息收取时间:贴现业务中利息的取得是在业务发生时即从票据面额中扣除,是预先扣除利息。而贷款是事后收取利息,它可以在期满时连同本金一同收回,或根据合同规定,定期收取利息。
(3)利息率:贴现的利率要比贷款的利率低,因为持票人贴现票据目的是为了得到现在资金的融通,并非没有这笔资金。如果贴现率太高,则持票人取得融通资金的负担过重,成本过高,贴现业务就不可能发生。
(4)资金使用范围:持票人在贴现了票据以后,就完全拥有了资金的使用权,他可以根据自己的需要使用这笔资金,而不会受到贴现银行和公司的任何限制。但借款人在使用贷款时,要受到贷款银行的审查、监督和控制,因为贷款资金的使用情况直接关系到银行能否很好地回收贷款。
(5)债务债权:贴现的债务人不是申请贴现的人而是出票人即付款人,遭到拒付时才能向贴现人或背书人追索票款。而贷款的债务人就是申请贷款的人,银行直接与借款人发生债务关系。有时银行也会要求借款人寻找保证人以保证偿还款项,但与贴现业务的关系人相比还是简单的多。
(6)资金:贴现的金额一般不太大,每笔贴现业务的资金规模有限,可以允许部分贴现。票据的期限较短,一般为2-4个月。然而贷款的形式多种多样,期限长短不一,规模一般较大,贷款到期的时候,经银行同意,借款人还可继续贷款。贴现可以使一部分闲散资金拥有者互相利用,共获利益。故贴现在货币市场活动中处于中心地位。贴现市场与其他市场相比较,有许多特殊的优点。对银行来说,贴现银行可获得如下利益:利息收益较多;资金收回较快;资金收回较安全等。对于贴现企业,通过贴现可取得短期融通资金。银行在贴现票据时,贴现付款额的计算公式如下:银行贴现付款额=票据面额×(1一年贴现率×贴现后到期天数÷365天)。

综上,我大体的印象是:
1.主体:承兑人(主债务人)、持票人(债权人)、商业银行、中央银行;
2.客体对象:应收票据(债权);
3.权利与义务:持票人在汇票到期日前,为了取得资金,贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为,是持票人向银行融通资金的一种方式。
4.背后商业逻辑:银行取得贴现息获利,企业取得可使用的资金,投入生产经营。
5.注意事项:贴现本质上被划归为贷款,但是与贷款还是有一定区别,区别见上文。

三、保理与贴现

1.保理与贴现的相同点:
(1)本质上都是债权的转让,都是一种不同于一般贷款的融资贷款行为。
(2)目的上都是实现应收债权的变现,加快企业流动资金周转速度,提高企业现金流量及资金利用率,减轻短期资金压力。
(3)保理商或银行的利润来源都是货币时间价值和承担风险的补偿。


2.保理与贴现的不同点:
(1)适用的法律依据不同:
保理业务的法律规范:
①《商业银行保理业务管理暂行办法》(银监会令2014年第5号)、《中国银行业保理业务规范》(银协发〔2016〕127号);
②《商务部关于商业保理试点有关工作的通知》(商资函〔2012〕419号)、《商务部关于商业保理试点实施方案的复函》(商资函〔2012〕919号)、《商务部办公厅关于做好商业保理行业管理工作的通知》(商办秩函〔2013〕718号);
③《深圳市外资商业保理试点审批工作暂行细则》(深经贸信息外资字〔2013〕73号);
④《深圳前海合作区人民法院关于审理前海蛇口自贸区内保理合同纠纷案件的裁判指引(试行)》等等。
票据贴现业务的法律规范:
①《票据法》、《商业银行法》;
②《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》(银发〔1997〕216号)、《票据交易管理办法》(中国人民银行〔2016〕 第 29 号公告);③《最高人民法院关于审理票据纠纷案件若干问题的规定》(法释(2000)32号)等等。
从保理业务和票据贴现业务适用的法律规范可以看出,保理属于创新型业务,商业保理还处在试点阶段,法律规范的层级较低。而票据贴现业务属于传统型金融业务,已经制定了专门的《票据法》和有关司法解释,法律规范的层级较高。
(2)债权的流动性和风险不同。
保理业务的对象通常是应收账款,保理商对供应商是否拥有追索权取决于双方的约定。因此,保理的应收债权的流动性较低、风险较大。相应的,保理商从事保理业务时的期望收益率也较高(年化利率约为12%~15%)。
票据贴现业务的对象是应收票据,贴现银行根据《票据法》的规定对付款人(承兑银行)拥有付款请求权,并且在付款人拒绝付款时,对出票人、背书人、保证人等当事人拥有追索权。因此,用于贴现的应收票据流动性较大、风险较低。相应的,贴现银行从事票据贴现的期望收益率也较低(年化利率约为3%~5%)。
(3)业务资质要求不同
保理业务:商业银行、保理公司均可以经营保理业务。
票据贴现业务:《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》(国务院1998年第247号令)将未经中国人民银行批准擅自从事票据贴现业务认定为“非法金融业务活动”并且应当依法予以取缔。现实中对非金融机构从事票据贴现业务的合法性存在争议。
山东省泰州市中级人民法院顾连凤法官在《非金融机构的票据贴现效力如何认定》一文中指出:“该行政法规形成于1998年,是基于改革开放之初特定的经济环境制定的,而现在市场经济发展已经比较成熟,经济相当活跃,该行政法规已经与时代不相适应。虽然该行政法规没有被废除,但我们不应再去适用它审理今天的案件。”(载《人民法院报》2015年5月20日第7版)

四、后记

越往后写,越感觉到自身之不足,定义多取自百度百科,异同点的比较分析亦摘自网络,本人仅仅是搬砖而已,搬砖的目的自然是抛砖引玉,希望可以引出更为精彩与指点,在下感激不尽。







评分

1

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发表于 2019-11-18 09:28:53 | 显示全部楼层
山东省泰州市?
发表于 2019-11-18 13:01:47 | 显示全部楼层
感谢分享。泰安市、泰山
 楼主| 发表于 2019-11-18 20:39:43 | 显示全部楼层
谢谢指正,异同点直接引自网络,引的时候没注意到,以后会注意的。
发表于 2019-11-19 08:52:46 | 显示全部楼层
感谢分享,很不错
发表于 2019-11-19 09:51:02 | 显示全部楼层
总结的很好
发表于 2019-11-19 16:23:19 | 显示全部楼层
发表于 2019-11-21 13:56:06 | 显示全部楼层
总结的很好的帖子
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