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[资料] MY整理丨资产证券化问题解答

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发表于 2019-8-29 21:49:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
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MY整理丨资产证券化问题解答
按:近期所内给报了一个资产证券化的培训班,虽然之前有一点初浅的认识,但没有在项目上具体应用过,所以借此机会先整理整理视野论坛中的陈版主的经典问答,与大家一起共同学习。
资产证券化。资产证券化是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定现金流的资产,通过一定的结构安排,进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。证券化融资业务通常是对银行的信贷资产、企业的交易或服务应收款这类金融资产进行证券化的业务。比如,出售有追索权的应收账款,本质上它是一种以应收账款为抵押的借款,但在现行会计实务中,企业对售出的应收账款作为资产转让,而不确认负债。证券化作为企业的一种有效的表外融资方式,在美国非常流行,并且无论是在证券化的金融资产种类上还是在价值量上都得到了发展。安然公司“盘活”资产的方法之一就是能源商品证券化。
问题1:资产证券化,如果集团差额支付,但劣后级比例远大于历史违约率,是否可实现出表
如果在资产支持证券中,集团作为差额支付承诺方,但该差额支付仅针对优先级,但偿还时先利用次级偿还优先,次级不够后再集团再差额补足,而公司目前未发生过任何损失,违约率是0%,次级划分比例为10%,这样说明劣后级远远能够覆盖优先级不足的金额,差额支付只是形式,只是交易条款的设置方案,但时间其并不行驶左右,则集团兜底不会使用,集团是否能够出表?这个道理能说的通吗,相当于风险较小,就不会产生在集团内部。请各位大神帮忙考虑一下。
回复:对这种情况,不仅是集团合并报表,原始权益人的报表也不能出表,因为原始权益人所持有的劣后级份额在发生坏账损失时是首先被用来向优先级作出补偿的,而劣后级份额远大于基础资产的预计损失率,意味着全部坏账损失将全部由劣后级承担。有无集团的差额支付承诺无实际意义,最终结论就是风险和报酬未转移。
追问:不好意思,才看到,那如果发行人只持有劣后级的5%,不持有劣后级的全部,如果这样,发行人只针对自己承担的部分承担损失。这样的话发行人是否能够出表?
回复:持有劣后级份额占劣后级总额的比例较低,这个问题不影响出表,但不排除有其他方面的因素影响。
问题2:请教陈版,应收账款资产证券化相关问题
陈版,在应收账款资产证券化项目中,如果原始权益人为优先级证券本息兑付提供差额补足,是否能认定为出表呢?(个人认为是不是应该确认继续涉入资产和继续涉入负债呢)如果控股股东或关联方提供差额补足的话,可以出表吗?
谢谢陈版!
回复:如果原始权益人为优先级证券本息兑付提供差额补足,以保证优先级证券的本金安全和取得约定收益,则很可能原始权益人所承担的来源于基础资产债务人的信用风险状态无实质变化,从而不满足终止确认条件。
如果原始权益人自身不提供差额补足和流动性支持,由其大股东或其他关联方提供差额补足和流动性支持,则原始权益人有可能满足出表条件,但还应根据具体案例中的具体协议条款分析后才能确定。
问题3:请问一下陈版,公司以自己的应收账款5亿做资产证券化(上市可以交易),我们认定为不出表的,确认长期借款,优先级里也有最后5000万是由公司自行认购
问题是,我公司的报表里,自行认购的这部分,是确认可供出售金融资产比较好呢,还是直接和长期借款相抵呢(长借确认4.5亿)? 如果相抵的话,之后5000万万一找到投资者卖出去了,在卖出去的时候再确认5000万长借?
认购部分的利息(投资收益)和本身长期借款的利息支出,虽然现金上是要两边分别收取和支付的,但利润表里是不是也可以抵消列示呢?
回复:自行认购部分在个别报表层面应单独确认为金融资产,不与借款相抵,因为不满足《企业会计准则第37号——金融工具列报》第五章规定的金融资产、金融负债抵销列报条件。这两者不可能是净额结算的,既无法定或合同的抵销权利,也无净额结算的计划。
同理,认购部分的利息收入和长期借款的利息支出,在个别报表层面也是不能相抵的。
追问:那如果还有自行认购的劣后级的话,也是一样的吗?
回复:是。如果自行认购的劣后级占劣后级总额的比例较大,则很可能需将该SPV纳入合并报表范围。
问题4:现有审计的一家企业用自持物业进行ABS,募集资金4.8亿,其中4.5亿为优先级债权,0.3亿为次级证券,企业自行持有,次级证券没有预期收益率,在这种的情况下,如何进行会计处理,计算实际利率是按照4.8亿进行考虑还是4.5亿考虑,应该计入应付债券科目还是长期应付款科目。
回复:这类交易的实质是资产抵押借款,相关的SPV主体需纳入该原始权益人的合并报表范围。在合并报表层面,就只体现从外部取得的4.5亿元优先级资金,自身持有的0.3亿元次级份额与对应的借款金额抵销。应分配给优先级持有人的收益确认为利息支出(如符合资本化条件的,则可以资本化)。
在原始权益人的个别报表层面,应分别确认一项对SPV的出资(其他非流动资产)0.3亿元和借款4.8亿元,两者不能抵销。
追问:陈版,我正在做一个资产证券化的业务,不懂,请教您!
A公司目前有一资产证券化产品,基础资产为融资租赁债权,假设融资租赁物为飞机。总融资金额10亿。其中,6亿元为优先1级,获得AAA的评级,3亿元为有限2级,获得BBB评级。1亿元为次级,不进行评级。在该资产证券化产品的转让中,A公司不承担兜底义务(即以不附追索权形式转让融资租赁债权给SPV,但是作为融资租赁物的飞机依然属于融资租赁公司,并不转让)。本交易中,9亿元优先级出售给广大投资者,1亿元的次级由A公司自己持有(为了达到增信目的这么做)。假设根据管理层预期,按照账龄计提坏账,所打包的10亿元产生坏账的可能性为5%,即已经计提坏账准备5000万。
现有以下问题:
1、针对9亿元向广大投资者出售的基础资产,在融资租赁资产(飞机)所有权本身并未转让,仅仅转让债权的情况下,是否可以认为债权上的主要风险报酬已经转移,而在A公司报表中终止确认应收账款?
2、针对自留部分1亿元,是否应当改变坏账计提的方式,不能再按照账龄只计提5%了坏账,而应当按照10亿元资产包最可能损失的金额5000万确认坏账,相当于计提比例变成了50%
3、针对自留部分1亿,不应当终止确认应收账款。由于这1亿元是分层增信的结果,无法对应也不能对应某几笔债权,因此是否可以考虑在做账时设立应收账款--次级资产之类的明细科目,而不再对应客户?
回复:1、预计坏账率为5%,但自持次级份额为10%,表明最终的坏账风险将全部由次级份额承担,实际未转移该金融资产所有权上的主要风险和报酬,不能终止确认。  
2、自留次级份额作为可供出售类,并须将该结构化主体纳入合并报表范围,将优先级确认为负债。3、应收账款不能终止确认,应继续对应原客户核算。  
追问:陈版,企业发行ABS的时候,满足出表条件,且自行购入的这部分次级计入其他流动资产。现在ABS计划结束,购入的次级最终获取的收益超过预期,这部分超额收益如何入账啊。 计入投资收益、营业外收入,还是作为利息收入。求解答。
回复:一般是投资收益。也可能在合并报表层面根据该收益的来源作出相应不同的归类。
问题5:对子公司委托贷款债权资产证券化财务处理
请教大神们,母公司通过某银行发放贷款给子公司,行为委托贷款的债权,然后母公司将该笔债权资产证券化,当收到资产证券化所募集到的资金,该如何做账务处理?
回复:背景信息过于简单,主要是对照《企业会计准则第23号——金融资产转移》的规定,判断是否满足金融资产转移终止确认的条件。如不满足的,按应收债权质押借款处理;如满足的,可以作为债权终止确认的对价处理。
问题6:商业地产资产证券化相关会计处理问题
瑞华研究2016问题4-1-1(商业地产资产证券化相关会计处理问题)
其自身认购的劣后级资产支持证券确认为可供出售金融资产(持有期间按成本计量,如发生减值情况的,则需计提减值准备,持有期间不确认收益)。
请问该情况下劣后级分回的收益该如何确认?
回复:在该母公司个别报表层面,参照对子公司的股权投资进行成本法核算,劣后级份额分回的款项,首先收回投资成本,超过部分确认为投资收益。
追问:请问您的这个观点的理论依据是哪些准则条款?
另外,如果分回款项作为投资的收回的话,比如购买的4000万劣后级资产,收回100万,那么在合并报表上体现为金融资产3900万,但是金融负债的金额是4000万,其实实质的话就是合并会计主体购买自己发行的金融负债,那么这种不一致怎么理解?
再者,请问有木有更详细的参考资料或者案例可以学习,国际会计准则方面相关资料也可以,非常感谢!
回复:这就是一般的金融资产核算,因为劣后级通常是最后分回款项的,甚至要到最终清算资管计划时才能分回,因此分回的款项类似于资产处置,先收回成本再确认收益。  
另外,该问题解答的背景是基础资产出表,降低负债率,因此不会导致在合并报表层面确认对应的金融负债。
问题7:资产证券化的会计和税务处理
请教cpa业务的各位版主,a公司是典当公司,目前做资产证券化业务,即将一堆的典当品的收款权力作为资产打包,由b信托公司代理卖给机构投资者c和个人投资者,即信托收取代理费(信托为非独立法人企业),实际上资产证券化风险和收益由c公司以及个人投资者承担所谓的发行和购买优先级和劣后级产品。同时ab约定将典当公司a应收典当户当息的收款权力转给b,这一点也是业内实际的操作程序,也是为了b规避信托产品的风险。这样a把表内典当资产变为了表外代管资产,否则就不是出表业务了。但因为典当户众多,该当息转移的权力不可能a一一通知各个典当户。因此典当户最后解锁当品和付息的时候需要a开具发票,否则各个典当户无法税前列支。A认为因为收款权力已经转移因此作帐是挂往来,即收当户的钱走应付,而支给b冲应付,但因为当户的合同是和a签署的,因此a需要给当户开具发票。税金也是在应付b中扣除,比如收到当户100元当息,扣税6元,实际支付94元给b。全部往来。这个业务说白了就是当户借钱,付给a的利息高于信托的,a资产证券化增加资金流动性。
1、问题:a作帐往来是否合适?
实际这是一个总价入账还是净价入账的问题, 因为属于表外业务a只能走往来,如果走a收入100,支出94,税金6元则又成为了表内业务。
2、因为合同约定将收款权力转给信托,那么收到当息缴纳营业税的义务是a还是b
我理解是a。因为营业税暂行条例规定的纳税义务。但因为信托产品将当金的收款权力转移了b,那么b非法人企业,而给当户开具发票因为合同直接是a签订,如何处理?
回复:首先建议谨慎核实A对于应收款项的相关信用风险是否兜底,即是否实质上将相关的风险和报酬转移出去,据此确定出表的处理是否合适。
如果确实风险和报酬已经转移,即“出表”是合适的,则A在其中的作用仅是一个提供管理服务的代理人,仅就其所提供的管理服务确认收入。
问题8:关于资产证券化处理的纠结问题
请教各位,假设一家公司做为原始权益人发起设立了循环注水结构的资产证券化计划(SPV),将自己的贷款转让给SPV,并且持有了SPV的所有劣后级。如果这家公司同时担任了贷款服务机构的角色,那么我理解这家公司很有可能在出具合并报表时,需要将SPV纳入合并范围,即将SPV的所有资产负债和利润项目(包括暂时闲置的现金)反映到合并报表中。
我的疑问是,如果出具这家公司的单体报表,转让给SPV的贷款是否符合终止确认的条件?在判断企业是否保留了几乎所有的风险和报酬时,能不能因为这家公司持有SPV的所有劣后级而认定这家公司仍然保留了贷款几乎所有的风险和报酬,从而不能将贷款出表?
此外,如果认定公司单体报表不能将贷款出表,那么应该如何做会计处理?我个人的理解是在这种情形下,单体报表的贷款回表与将SPV纳入合并报表的处理虽然结果基本类似(例如贷款余额、利息收入等),但两者应该还是有细微的不同的,例如合并报表包括SPV闲置的现金,但单体报表无法包含该闲置资金。
不知道大家在实务中有没有碰到这种的问题,又都是如何处理的?
回复:个人理解:
1、通常情况下的“出表”是在合并报表层面讨论的,《讲解2010P404的流程图第一步就是“合并所有子公司(包括所有特殊目的主体)”,就表明准则是在合并报表层面讨论这个问题。但原始权益人个别报表层面的处理原则也是类似的,即根据基础资产所有权上的主要风险和报酬是否仍在原始权益人来判断,而不是依据其持有SPV的所有劣后级。这类情况下原始权益人在个别报表层面不能将基础资产终止确认的主要原因应当是:原始权益人仍然是偿还该基础资产所需现金流的主要来源。
2、如果认定公司单体报表不能将贷款出表,那么会计处理如你所述,将从SPV取得的融资确认为负债。你的理解基本合理。
追问:再请教下陈版,您提到个别报表层面不能将基础资产终止确认的主要原因应当是:原始权益人仍然是偿还该基础资产所需现金流的主要来源。这点不是非常理解。举个反例,如果母公司将贷款转让给它100%持股的子公司,虽然母公司仍然通过对子公司的股权(我理解这与持有SPV的劣后级类似)间接承担所转让贷款的风险和报酬,但贷款应该还是可以从母公司的个别报表上“出表”的。如果只是因为贷款是转让给SPV而不能在原始权益人的个别报表上出表,是否可以理解准则对持有子公司的股权和持有SPV的劣后级两者的判断和理解是不一样的呢?
回复:SPV功能单一、目的特定,自有资金很少或基本没有,因此可以有这样的判断(参考老版本合并报表准则应讲解中对“特殊目的主体”的说明)。其他常规企业就不会这样考虑。
问题9:请教陈版 关于瑞华研究2016中关于资产证券化的问题
问题4-1-1(商业地产资产证券化相关会计处理问题)的相关问题
21)原始权益人A公司(含其子公司和其他关联方)不能持有多数劣后级权益,一般不建议多于30%(指持有劣后级权益份额占劣后级总份额之比),由此将绝大部分剩余风险和报酬转移给其他非关联的劣后级权益持有人。
请问30%这个比例是如何确认的
回复:约定俗成的惯例,比如一般情况下在考虑证券公司等管理人是否应合并其设立的资管计划时,很多情况下就以其取得的回报占资管计划总回报的比例是否超过30%作为一个“所享有的可变回报的量级是否重大”的参考标准。
问题10: 资产证券化问题
求助陈版~关于在贷款类资产的资产证券化业务的问题
背景:
1)本企业(委托人)把一批应收融资租赁款做资产证券化,优先级95%,次级5%,本企业持有全部次级权益,并签订差额承诺支付函,承担对全部优先级资产的补足义务(应向优先级受益人分配的款项与信托财产专户中的可供向优先级受益人分配金额的差额)。
2)优先级权益有分AB,都有各自的承诺报酬率,在所有款回收后超过相关优先扣除的税费之类、优先级投资者本金、优先级投资者报酬、次级投资者本金后剩余的部分算归属于次级权益持有人(本企业)的收益。
3)受托人聘请本企业做资产服务机构,负责相关贷款的催收、管理等事务,但是不因此收取服务费;信托合同存在不合格资产的赎回条款;不存在清仓回购条款;不存在委托人可随时处置信托财产的条款。
(初次接触此类业务,以上资料可能摘的并不全面,还望指点)
问题:
1、此时是否可以因为存在差额承诺支付协议,直接认定仍然保留几乎所有的风险和报酬,从而全部贷款都不出表呢?
2、在考虑是否把信托纳入合并报表时:依据本企业是资产服务机构管理相关资产的事务(回款、催收等,这些都算被投资方的回报产生重大影响的活动,企业就算不进行这资产证券化业务也会做这些事)认定为对结构化主体享有权利;再依据2中可能产生的次级权益的收入认定享有可变回报;并且认定有能力通过权利影响可变回报。
因满足拥有权利+可变回报+权利影响可变回报从而说他应当纳入合并范围,这边的理解是否适当?
回复:这种情况下:1、对基础资产仍保留几乎所有剩余风险和报酬,不能终止确认;2、信托应纳入本企业的合并报表范围(作为本企业控制的结构化主体),实质是本企业以基础资产进行抵押融资。
问题11:资产证券化(双spv结构)合并问题
一、结构:
A公司(非特定原始权益人)把10资金委托给信托,设立单一资金信托(SPV1),先取得了单一资金信托的受益权(单一资金信托的的受益权就是来源于基础资产-信贷资产)。
本公司(特定原始权益人)将自己拥有的基础资产-信贷资产债权转让单一资金信托(SPV1),取得本金10,以后将收到的基础资产回款转付给SPV1(直至本金和固定的预期收益清偿)。
A公司(非特定原始权益人)把其取得的信托受益权转让给资产支持专项计划(SPV2),从SPV2那收到单一资金信托(SPV1)受益权的对价10
资产支持专项计划(SPV2)募集资金10,付给SPV1,认购信托受益权。
由于A公司(非特定原始权益人)先用10对价取得了信托受益权,后又以10对价转让出去了,所以在该项安排设立后就跟非特定原始权益人没关系了,A公司(非特定原始权益人)只是起到了一个提供过桥资金的作用。
本公司实质上就是取得了10的借款,SPV1是在本公司与SPV2之前的一个桥梁(资金都是完全转付)
二、产品:
资产证券化对应的产品,只有优先级没有次级,并且本公司也不参与认购。
三、其他(涉及本公司的协议、承诺):
1、本公司承诺进行差额补足(各期回款未达到承诺的逾期收益和本金时,本公司要全额补足)
2、本公司将基础资产债权做了超额抵押(比如:基础资产应收本金余额有20,超过了产品的本金10,如果基础资产在产品存续期内未偿付,那么投资人依然可以收剩余期间的基础资产回款)
3、本公司作为资产服务机构,对基础资产进行正常的管理维护(本公司做这个ABS也和不做这个ABS时对这些信贷资产干的工作一样,比如回款催收、承租人关系维护之类的事),但是不收取报酬。
4、基础资产在到期日后未偿付的部分,本公司要进行回购
在上述情况下,对本公司来说其实就是拿基础资产做了个抵押借款,并且还加入了补足的承诺义务。
——在判断是否合并时,要考虑本公司是否有权利、可变回报、权利影响可变回报的程度。承担差额补足义务、回购协议、超额抵押是否表现出本公司在这个安排下会通过权利影响可变回报,且享有了重大的可变回报,据此判断呢出要进行合并呢?
——如果合并的话,是只合并SP1,还是要把SP1SPV2都合起来。。。这个要如何判断?
——这个债权通过差额补足的存在就可以判断出是不出表的,另外本企业也没有认购次级权益,就算把信托合并,合并报表也不会和个别报表有什么区别(不会涉及把本公司认购的次级权益与次级债务抵消的问题)。那么这个案例是否能做成不合并呢,应该从哪些方面入手?
回复:从你说的情况看,无论是否合并SPV2,对合并报表层面的项目金额不会有实质性影响,区别是:如果不合并SPV2,则合并报表层面体现的是从SPV2取得的融资;如果合并SPV2,则合并报表层面体现的是SPV2投资人对其出资。此类情况下是否控制SPV2,需结合当初SPV2的设立和条款谈判过程来看。如果SPV2一开始就是为了本企业融资目的设立,只有这一项投资,且在成立前就已经将融资安排条款谈妥,则本公司控制SPV2的可能性较大(在实务中基本上这种情形多见);反之,如果是SPV2先由一批投资人成立,成立后再与本企业谈判确定投资项目,或并非只有本企业一个投资项目的,则表明本企业对SPV2具有控制权的可能性较小。
问题12:问题4-1-39(商业地产资产证券化相关会计处理问题)
说明:“在满足上述条件的前提下,A 公司个别报表层面可在收到资产管理计划支付的股权转让款并将B 公司的股权过户到资产管理计划名下时,终止确认该长期股权投资,并确认股权转让损益,其自身认购的劣后级资产支持证券确认为可供出售金融资产(持有期间按成本计量,如发生减值情况的,则需计提减值准备,持有期间不确认收益)。在合并报表层面,商场物业这一固定资产也可以终止确认,并确认处置损益。”
   请教:
1A公司资产证券化满足出表的条件,确认了转让股权投资收益及固定资产的处置损益,对于A公司购买资产管理计划的劣后级份额,如购买了劣后级10%的份额,在确认股权投资收益及固定资产的处置损益时,是否扣除持有的劣后级10%的收益。此是否需按金融资产转移准则中的继续涉入进行核算,如何核算?谢谢!
2A公司为了在资产管理计划终止时,享有优先回购商场物业的权利,每年按全部资产管理管理计划的面值的一定比例向资产管理计划支付优先权维持费,该款不论最后是否行使优先权不予退还。 对于每年支付的优先权维持费如何核算,谢谢!
3、自身认购的劣后级资产支持证券确认为可供出售金融资产(持有期间按成本计量,持有期间不确认收益),如在持有期间有分红,也不确认收益吗?谢谢!
回复:1、继续持有的劣后级份额按购买价格作为成本。不扣除日后可能获得的收益。后续管理不属于继续涉入。
2、优先权维持费,应按照预计需支付的年数计算出需支付的总额,予以预提,从物业的出售价款中扣减,影响处置损益的计算。
3、持有期间收到分红正常确认投资收益。
问题13:请教陈老师,资产证券化相关问题
供热企业以收费权作为基础资产发行abs,假设该产品总规模10亿元,其中优先级9.2亿元,次级8亿元由企业购买,该业务如何进行会计处理,期末如何在报表列示?同时为提高债项评级,由企业的母公司出具差额补足承诺,该承诺是否需作为或有事项披露?
回复:这种交易应作为以收费权质押借款处理。在合并报表层面,将优先级资金9.2亿元作为借款,归属于优先级的收益作为借款利息支出。
追问:谢谢陈老师。再有第二个问题,就是出具差额补足承诺的行为是否需要作为或有事项披露?
回复:直接作为借款披露,那么你的负债已经全额确认了,不必重复将差额支付承诺函确认为预计负债和作为或有事项披露。
问题14:持有资产证券化产品报表列示
我单位为金融企业,持有一个资产证券化产品75%的份额,审计认为因有控制权,在母公司个别报表层面适用2号准则持有份额应在长期股权投资科目列示,在合并层面,在应收款项类投资项目列示;本人认为个别报表层面持有份额应适用22号准则在应收款项类投资项目列示;请教陈版主意见。
回复:个别报表层面,因为本企业直接持有的是该证券化产品的份额,而证券化产品的条款本身可能并不保本保息,所以不应直接列为“应收款项类投资”。但个人意见也不适合于列入长期股权投资,建议列报为其他资产。
问题15:请教陈版主,金融企业资产证券化产品封包出售过程中,尚待出售的部分份额在报表日是应在报表哪个项目列示。
回复:金融资产不适用持有待售准则,建议继续在其原科目中核算,在原报表项目中列报。
问题16:请教陈版集团公司资产证券化相关会计处理问题
子公司B公司以未来经营收益权设计信托计划融资,总额10亿,优先级8亿,劣级(劣级不可回购、不可赎回,不参与存续期收益分配)2亿。为了增信目的,有母公司A公司认购全部劣级2亿,并向保证金户汇入2000万保证金。请问陈版:母公司认购劣级2亿元账务处理计入可供出售金融资产,子公司计入长期借款”10亿元,保证金计入A公司其他货币资金”2000万元是否妥当?同时合并报表如何处理,是否差额反映"长期借款"
回复:子公司从该信托收到的借款10亿元,均作为长期借款处理。
母公司个别报表层面对认购信托劣后级份额确认为其他非流动资产,按成本法计量。
母公司应将该信托纳入合并报表范围,在合并报表层面将引入的8亿元外部资金确认为负债,归属于外部资金方的收益确认为利息支出。
问题17:请教陈版和各位大侠,关于资产证券化中母公司为子公司的出表贡献差额补足的问题
假设母公司为子公司的资产证券化业务承诺差额补足且其他情况均满足出表的情况下。母公司差额补足的承诺能看作对子公司的连带担保或者认为其母公司的一种间接利益输送更恰当?因为出表将造成子公司的报表结构比发生大的改观,其主要原因是母公司的差额补足行为造成。
回复:母公司承担差额补足义务,可能导致该项资产证券化业务在子公司报表层面满足基础资产终止确认条件,但在其母公司(承担差额补足义务)的合并报表层面不满足终止确认条件的情况。这体现了子公司将相应的风险和报酬事实上转移给了母公司。
问题18:资产证券化电费收益权
某集团公司开展资产证券化业务,基础资产拥有人即原始权益人为母公司的全资子公司,全资子公司收取发电收入;陈版主您看,能否母公司利用全资子公司电费收益权,母公司取得筹集资金并且母公司支付投资人投资本金和收益?谢谢版主
回复:你的问题主要是这种交易模式的可行性和合规性问题,建议咨询律师。我个人是遇到过集团公司以下属房地产开发项目公司的尾款收益权为标的进行资产证券化的案例,但不清楚是否可以参照。不过好在这些信息都是公开的,你可以搜索“购房尾款资产证券化”查找相关案例。
具体交易步骤可能涉及:母公司向子公司购买基础资产,SPV向母公司付款、子公司将现金收入归集到专用账户、母公司再向SPV指定账户支付现金等多个环节,设计上可能较为复杂。
问题19:请教关于资产证券化业务(供电收费收益权)
某集团公司开展资产证券化业务,基础资产拥有人即原始权益人为母公司的全资子公司,全资子公司收取发电收入,但是全资子公司资产负债率等指标不符合融资条件,自身不能以未来收益权为质押进行融资,所以母公司(受让方)和子公司(出让方)签订了供电收费收益权转让协议。双方办理供电收费收益权的转让登记。母公司(受让方)基础资产拥有人即原始权益人以该供电收费收益权作为基础资产转让给专项计划进行资产证券化。
    供电收费收益权即子公司(出让方)依据特定供用电合同对特定用户在特定期间内供电,而对特定用户享有的特定期间的电费债权。母公司(受让方)在承担相关运营费用等支出的情况下应向子公司(出让方)支付购买价款。
    母公司(受让方)作为融资主体统贷统还,子公司(出让方)于专项计划存续期间内将其收到的当月供电收费收益权回收款划付至监管账户。
    请问:以下母公司(受让方)账务处理哪种方式是正确的?
    1、母公司(受让方)只按照转让净额(收益权回收款总额减去购买价款)确认收入
    2、母公司(受让方)按照上述按期确认收入同时借记其他应收款(子公司(出让方)代收代付供电收费收益权回收款总额),承担相关运营费用等支出向子公司(出让方)支付购买价款确认成本
3、母公司(受让方)和子公司(出让方)供电收费收益权不做买卖的账务处理,只将转让款计入往来?
回复:电费收入确认在子公司。母公司不确认收入和成本,将转让款项作为债权债务计入往来。
问题20:求助陈版:上市公司购买自己资产证券化全部劣后份额账务处理
背景介绍:上市公司A将从事融资租赁业务的子公司B的长期应收款进行了资产证券化,将资产信托给特定目的实体,由该实体向投资者发行优先级资产支持证券,B持有全部次级资产支持证券及部分优先级资产支持证券,次级资产支持证券在优先级资产支持证券本息偿付完毕前不得转让。B作为资产服务商,提供资产维护和日常管理、年度资产处置计划制定、制定和实施资产处置方案、签署相关资产处置协议和定期编制资产服务报告等服务;同时B作为流动性支持机构,在优先级资产支持证券的本金未能得到足额偿付时提供流动性支持,以补足利息或本金的差额。信托财产在支付信托税负和相关费用之后,优先用于偿付优先级资产支持证券的本息,全部本息偿付之后剩余的信托财产作为次级资产支持证券的收益,归B所有;
根据上述B承担的角色,公司认为B能够控制该计划,因此将该计划纳入合并范围,同时针对B购买的部分优先级份额及全部劣后份额,公司在合并报表中以可供出售金融资产列示;
问题:根据背景来看,专项计划纳入合并范围,应该是没有争议的,但B购买部分优先级及全部劣后级份额,在合并报表上以可供出售金融资产列示,似乎存在不妥,因为并未出表,金融资产没转移,不应终止确认长期应收款和可供出售金融资产,请陈老师给予指导,如果上市公司确实做错了,是否需要在2018年年报中进行会计差错更正?
回复:既然该计划被纳入了AB的合并报表范围,则AB自己认购的计划份额就应当与计划的权益相抵销,在合并报表层面只体现从外部融入的优先级资金及其利息。也就是在合并报表层面完全就是一项应收账款质押融资。特别是,如果劣后级份额的占比超出基础资产的预计最终损失率,从而基础资产的全部信用风险都仍然由劣后级份额吸收的,则事实上基础资产所有权上的主要风险和报酬并未转移,此时在合并报表层面不能终止确认基础资产。

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发表于 2019-8-30 11:09:04 | 显示全部楼层
发表于 2019-8-30 13:18:06 | 显示全部楼层
辛苦了,感谢
发表于 2019-8-31 08:44:18 | 显示全部楼层
感谢版主,这个问题一直感觉很模糊
发表于 2019-9-9 09:49:05 | 显示全部楼层
谢谢,学习中。
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