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[资本市场] 仅以此文解析“双康”货币资金到底去哪儿了

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发表于 2019-5-31 11:29:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
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本帖最后由 wanshj003 于 2019-8-19 06:12 编辑

仅以此文解析“双康”货币资金到底去哪儿了



      小区楼下有一家叫“美丽”超市,由甲乙二人按6:4比例出资100万成立的;刚成立那会还能小赚10万,能养活几名店员,突然附近住户增加,超市生意好起来了,当年一下子赚了80万,恰逢上市时机,发达证券的保代大力忽悠,找到粤宫会计师事务所来包装。按当时的条件,勉强能符合要求,但为了好看还是在报表上“涂香抹粉”,在各方通力合作下,在众人的期盼中,美丽超市终于 IPO成功了。
下面假设以2010-2014为例对比分析真实财务数据和为了完成利润的财务数据之间的差异,来揭示货币资金到底去哪儿了。单位:百万元
项目2011年度2012年度2013年度2014年度
2012比2011增长
2013比2012增长
2014比2013增长
营业收入
100.00
150.00
225.00
337.50
50.00%
50.00%
50.00%
营业成本
70.00
105.00
157.50
236.25
50.00%
50.00%
50.00%
各类税费
20.00
26.00
33.80
43.94
30.00%
30.00%
30.00%
利润总额
10.00
19.00
33.70
57.31
90.00%
77.37%
70.06%
所得税
2.50
4.75
8.43
14.33
90.00%
77.37%
70.06%
净利润
7.50
14.25
25.28
42.98
90.00%
77.37%
70.06%
毛利率
30.00%
30.00%
30.00%
30.00%
0.00%
0.00%
0.00%
净利润率
7.50%
9.50%
11.23%
12.74%
26.67%
18.25%
13.37%



以上数据用文字表述,2011年至2014年,营业收入每年比上年增长50%,产品的毛利率为30%,营业费用、管理费用、财务费用和税金及附件四项每年比上年增长30%,(因为规模效应,低于收入增长)。四年依次实现的净利润750万元、1425万元、2528万元、4298万元,依次增长90%、77.37%、70.06%。也算是一家经营不错的超市。
但该超市不满足于收入50%增长,经高人指点每年需要翻一番增长速度,就有了以下报表:

项目2011年度2012年度2013年度2014年度
2012比2011增长
2013比2012增长
2014比2013增长
营业收入
100.00
200.00
400.00
800.00
100.00%
100.00%
100.00%
营业成本
70.00
140.00
280.00
560.00
100.00%
100.00%
100.00%
各类税费
20.00
30.00
45.00
67.50
50.00%
50.00%
50.00%
利润总额
10.00
30.00
75.00
172.50
200.00%
150.00%
130.00%
所得税
2.50
7.50
18.75
43.13
200.00%
150.00%
130.00%
净利润
7.50
22.50
56.25
129.38
200.00%
150.00%
130.00%
毛利率
30.00%
30.00%
30.00%
30.00%
0.00%
0.00%
0.00%
净利润率
7.50%
11.25%
14.06%
16.17%
50.00%
25.00%
15.00%

   
第三步,将两套报表各项目用减法相减得出下面的差异表:

        
项目
2011年度
2012年度
2013年度
2014年度
小计
营业收入
-
50.00
175.00
462.50
687.50
营业成本
-
35.00
122.50
323.75
481.25
各类税费
-
4.00
11.20
23.56
38.76
利润总额
-
11.00
41.30
115.19
167.49
所得税
-
2.75
10.33
28.80
41.87
净利润
-
8.25
30.98
86.39
125.62


就是说2012-2014年累计虚增收入68750万元,虚增成本48125万元,各类费用3876万元,虚增了利润16749万元,虚增了所得税4187万元,虚增净利润12562万元。

第四步:这虚增的12562万元的净利润,要如何实现,用白条肯定是不行的,那么首先需要公司拿56306.25万元采购产品【含增值税,换算成本为,48125=56306.25/(1+17%)】,然后以80437.5元【含增值税,换算成收入为:68750=80437.5/(1+17%)】卖出去,采购业务还容易完成,具体可以安排人员注册一家A公司,向A公司采购需要产品,采购回来以后要实现销售,企业所处的行业又是超市行业,货款不能出现赊销,就另外注册B公司组织一帮人来把那批货物给买走,这样一个循环,利润是塞到公司账面了,但这一买一卖,过程中会发生好些额外支出,如:A公司采购的款项56306.25万元,B公司组织人来购买需支付的款项80437.50万元(这笔钱站在超市是收到货款,收到货款后付给A公司,留下净差异24131.25=80437.5-56306.25),实际这笔钱只有超市老板甲乙二人承担,如果二人再是夫妻就当全部是甲一人出。
大家首先要看清楚,老板甲出了24131.25万元(24131.25=80437.5-56306.25),实际净利润增加了12562万元,中间差异11569.25万元,去哪儿了?1、交增值税=3506.25万元,2、附加税420.75万元,3、为了匹配费用比率,开销了3455.25万元,4、交了所得税4187万元。其中交税的总额=3605.25+420.75+4187=8213万元,占净利润12562万元比例=65.38%,这个钱就只能硬着头皮交给国家了。这里着重强调一下,这家超市按增值税率为17%,现在已经降低到13%,企业所得税率为25%,为了虚构1000万净利润,超市得交纳653.8万的税金。造假的税务成本是非常高的,所以涉农行业更容易造假,因为该行业税率低,部分农产品增值税率可以低至0,所以大家要特别当心低税率行业的业绩暴增
第五步,这笔利润虚增全部完成了,在资产负债表上如何反应?一个开超市的行业,是不能挂在应收账款里的【因为任何人都不可能到超市里打白条拿货的,药品也是同样的道理】
唯一能体现的地方就是,放在货币资金里,因为销售都是现款销售,没办法,从老板私人卡里掏出24131.25万元,倒腾到公司的账面上,问题老板也没有那么多钱,他又通过各种途径把账面上的钱借走了,一开始关键的时间点:每季末、半年末、年末都按时把钱还回来,形成看起来公司各期对外公布的报表,货币资金都挺多,实际第二天就被划走了,无法产生任何利息收入,可能这大笔的款子都没有在账户里躺够24小时,就以各种付货款,投资的名义划走了。
第六步,公司这么挣钱,按管理要求每年要进行分红,12562万元,计提10%法定盈余公积,如下的全部分配,则分配金额=12562*(1-10%)=11305.8万元,大股东持股32.82%,实际分配回甲老板金额=11305.8*32.82%=3710.56万元,需要缴纳20%个人所得税=3710.56*20%=742.12万元。实际分回甲老板2968.44万元,如果这些净利润全部分配到个人需要给国家缴纳个税=11305.8*5%=565.29万元(目前上市公司扣个税实行是按持股时间差异扣税,有免税的,扣5%,10%,20%不等,取中间值10%)
第七步,大股东甲这么给公司输血可不行,这老些钱,谁掏得出,就算是掏得出,谁又心甘情愿的掏;那目的就是“舍得孩子才套得住狼”,企业是想进一步在资本市场进行融资,增发股票,为的是骗一批傻子进来,发债是没有办法,编故事忽悠大事业,需要好多好多钱,什么到期还不上,一是借新还旧,到时候实在是还不上,往地上一躺,要杀要剐随你便。
第八步,再来说说老板私人掏出来的24131.25万元,他一会儿在公司账面上,他一会到老板腰包,他最终灰飞烟灭。譬如在2014年12月31日审计时点,这24131.25万元的确出现在账面上,但那是老板私人借高利贷弄来的钱,哪有自己带钱往公司账上捐款的老板。
年报审计时点的第二天老板就把那笔钱通过七八家公司,腾挪展转还给了高利贷公司,并支付了大额的利息按5%计算=1206.5万元,上面提到的交的税金=8213+565.29=8778.29万元,分配给股东的利润=11305.8-565.29=10740.51万元。以上三项=1206.5+8778.29+10740.51=20725.30万元,余下的3405.95万元,支付给加券商、会计师、法律顾问这些机构这几年的劳务费不算多吧。这红色的部分就是货币资金的去向,双康货币资金与这个只是数字不同,但性质是一样,再也回不来了,也不是什么贪污,挪用,侵占,而是熬自己骨头炖汤喝掉了,与大家熟知的庞氏骗局如出一辙。至于超市扩大规模,新增了租金,发了工资,那都是真实的业务,已经在经营费用中处理掉了,那样花费的钱有限。

股东在当地的影响比较大,各类慈善机构上门募捐也总得给点吧,建立正面光辉形象主动捐款那就更费钱,就是借贷款也要捐款的;在加上家族儿女亲戚,都一瞬间鸡犬升天,那花费都是以千万、亿计算。实际超市还是当初的那个超市,我们看到的都是假象而已。而一旦发债,券商要收一笔发行费,会计师收一笔审计费,再加上票面承诺的利息,资金成本差不多年化要10%,而公司真实的净利润率只能勉强维持10%。而债务最大的风险是会到期的,还不能违约,必须把借款的游戏一直玩下去,并越玩越大,以前发债2-3个亿,到后来必须发5-8亿,再后来10-20个亿。债务包袱越滚越大,那根早就套上脖子上的绳索越拉越紧,最终直接为梦想给窒息掉。Game Over。
第九步,对整个事件反思,分析各方在整个过程中收益和付出,总结归纳如下:
1、超市本身,如果不上市,超市每年有固定的收益,就没有后来的轰轰烈烈的故事,就是一个很普通的故事;但实际控制人野心膨胀,且越玩越大导至毁灭。2、本来还打算通过炒炒自家股票猛赚一笔把这个窟窿填上,到是偷鸡不成蚀把米。
3、股民,估价在这4年的折腾中如果翻倍赚到钱了,把本拿出来了的,就算没亏;如果无脑买入的,就被闷杀了;
4、罪魁祸首,券商和会计师,在明知道企业经营一般,还要拼命给企业下业绩指标,点燃了老板的野心;同时作为资本市场的看门人,居然为虎作伥,变成了蛇鼠一窝。
5、参与定增的机构,如果已经全身退出的算万幸;如果还没有的,只能自认倒霉,算是踩地雷;
6、国家税务机关,没有诱导企业做高业绩,你照章纳税天经地义,没什么好说的。国家的税款,用于国防、公务、养老金、教育、医疗、卫生、科技研发等项目,都很花钱。
7、监管机构,对于资本市场监管不力,美国那边监管机构也有被安然公司骗的;所以没什么奇怪的,我们需要汲取教训,查清责任,该判刑的判刑,该破产的破产,先把这些有责任的人身价全部拿出来赔给投资人,罚他个底朝天,以儆效尤。要尽快开放对上市公司的做空机制,让多空双方的力量来平衡市场,让做假者倾家荡产,永世不得翻身。
8、我们所有参与或涉及该超市的人员,多么希望回到从前那个眼光明媚的早晨,重新开始,不夸大,不激进。
9、当下要做的事情:我们只能流着眼泪滴着血,一起来埋葬这个可恶的家伙,让他入土为安。同时我们从中汲取最深刻教训,至于发达证券公司能兜底赔付,就饶一条小命,如果陪不了,就破产;至于那个粤宫会计师事务所赔付是没这么厚的家底,直接破产得了,相关负责人把牢底坐穿;至于里面做的审计农民工,还是赶紧跑路更好。
10、以前公交车上有小偷,一次偷了几百元,大家人人喊打;现在这伙人整出这么大的窟窿,该如何处理,千刀万剐不为过。当然,做保荐、审计本身有系统的固有风险,但我们有没有遵循最基本的职业道德,早早给投资人提示风险。如果第二年出具否定意见,大不了客户的业务没了,那样青山还在,柴有的是烧的;现在好了,青山拿来填海都不够,一根茅草都不剩。正因为一次一次的纵容,导致今天无法收拾的局面。

结论:那账面不见的货币资金,通过层层穿透,为了做大业绩早就花费掉了,他们都流向这几个地方:1、交税是一块,2、炮制出来的利润,分红是一块;3、融入债券支付利息是一块;4、各中介机构收取的高额的中介服务费是一块;5、公司慈善捐款是一块;6、公司产生高档消费、装修是一块;7、企业员工拿到手的高工资是一块。

全文完。
本文纯属虚构,请不要对号入座。  


以下是7月7日补上来的

康得新处罚出来了,再一次证明之前的猜想:我的想象力太贫乏了,我想着小赚,虚增利润,这货居然巨亏,变大赚,退市,还有审计师是哪家,没有发现一点端倪吗?存贷比双高?用分析性复核?

经查明,康得新涉嫌违法的事实如下:
一、在年度报告中虚增利润总额
2015 年 1 月至 2018 年 12 月,康得新通过虚构销售业务方式虚增营业收入,并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式,康得新《2015 年年度报告》虚增利润总额 23.81 亿元,占年报披露利润总额的 144.65%;《2016 年年度报告》虚增利润总额 30.89亿元,占年报披露利润总额的 134.19%;《2017 年年度报告》虚增利润总额 39.74亿元,占年报披露利润总额的 136.47%;《2018 年年度报告》虚增利润总额 24.77亿元,占年报披露利润总额的 722.16%。上述行为导致康得新披露的相关年度报告财务数据存在虚假记载。
二、未在年度报告中披露控股股东非经营性占用资金的关联交易情况
康得新 2014 年到 2018 年年度报告披露,康得投资集团有限公司(以下简称康得集团)为康得新的控股股东。根据《中华人民共和国公司法》第二百一十六条第(四)项以及《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 40 号)第七十一条第三款的相关规定,康得集团为康得新的关联方。
2014 年,康得集团与北京银行股份有限公司(以下简称北京银行)西单支行签订了《现金管理服务协议》,对康得集团控制的下属公司在北京银行开立的银行账户进行统一管理,将协议下子公司账户资金实时归集到康得集团北京银行西单支行 3258 账户,如需付款再从母账户下拨。各子账户实际余额为 0,但北京银行提供的银行对账单上不显示母子账户间自动上存下划等归集交易,显示余额为累计上存金额扣减下拨金额后的余额。康得新及其合并财务报表范围内 3 家子公司的 5 个银行账户资金被实时归集到康得集团。
根据《企业会计准则第 36 号——关联方披露》第七条、第八条第(五)项的规定,康得新合并范围内的 5 个银行账户资金被实时归集到康得集团,实质上系康得新向关联方康得集团提供资金、康得集团非经营性占用康得新资金的行为,构成康得新与康得集团之间的关联交易。
康得新与康得集团发生的关联交易金额 2014 年为 65.23 亿元,占最近一期经审计净资产的 171.75%;2015 年为 58.37 亿元,占最近一期经审计净资产的120.92%;2016 年为 76.72 亿元,占最近一期经审计净资产的 83.26%;2017 年为 171.50 亿元,占最近一期经审计净资产的 109.92%;2018 年为 159.31 亿元,占最近一期经审计净资产的 88.36%。
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号——年度报告的内容与格式》(证监会公告(2014)21 号)第二十七条、第三十一条及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号——年度报告的内容与格式》(证监会公告(2015)24 号、证监会公告(2016)31 号、证监会公告(2017)17 号)第三十一条、第四十条的规定,康得新应当在相关年度报告中披露控股股东非经营性占用资金的关联交易情况。康得新《2014 年年度报告》《2015 年年度报告》《2016 年年度报告》《2017 年年度报告》《2018 年年度报告》未披露该关联交易事项,存在重大遗漏。
三、未及时披露及未在年度报告中披露为控股股东提供关联担保的情况
2016 年 1 月 22 日、11 月 14 日及 2017 年 1 月 17 日,康得新子公司张家港康得新光电材料有限公司(以下简称光电材料)与厦门国际银行股份有限公司北京分行签订了 3 份《存单质押合同》;2018 年 9 月 27 日,光电材料与中航信托股份有限公司签订《存单质押合同》。前述存单质押合同均约定以光电材料大额专户资金存单为康得集团提供担保。
根据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)第六十七条第二款第(三)项,《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 40 号)第三十一条第一款第(二)项、第七十一条第一款(二)项及《深圳证券交易所股票上市规则》(2014 年 10 月修订、2018 年 4 月修订、2018 年 6 月修订、2018 年 11 月修订)9.1、9.11 的规定,康得新应当在签订担保合同之日起两个交易日内,披露其签订担保合同及对外提供担保事项。康得新未及时披露该重大事件。
根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号——年度报告的内容与格式》(证监会公告(2016)31 号、证监会公告(2017)17 号)第四十条及第四十一条第(二)项的规定,康得新应当在相关年度报告中披露其为关联方提供担保的情况。康得新未在《2016 年年度报告》《2017 年年度报告》《2018 年年度报告》中披露该事项,导致相关年度报告存在重大遗漏。
四、未在年度报告中如实披露募集资金使用情况
2015 年 12 月,康得新依据中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)的核准批复,非公开发行 17,074.56 万股股票,发行价为每股人民币 17.57 元,募集资金净额 298,226.92 万元,用于向光电材料增资,建设年产 1.02 亿平方米先进高分子膜材料项目。2016 年 9 月,康得新依据中国证监会的核准批复,非公开发行 29,411.76 万股股票,发行价为每股人民币 16.32 元,募集资金净额478,422.59 万元,用于向光电材料增资,建设年产 1 亿片裸眼 3D 模组产品项目和前述先进高分子项目及归还银行贷款。
2018 年 6 月 10 日,康得新利用与中国化学赛鼎宁波工程有限公司(以下简称化学赛鼎)、沈阳宇龙汽车(集团)有限公司(以下简称宇龙汽车)签订《采购委托协议》,约定由康得新确定下游设备供应商,化学赛鼎和宇龙汽车按照康得新的要求与指定供应商制作和签订供货合同、并按照康得新要求将收到的货款转付给指定供应商。按照上述协议安排,2018 年 7 月至 12 月期间,康得新累计将 24.53 亿元从募集资金专户转出,以支付设备采购款的名义分别向化学赛鼎、宇龙汽车支付 21.74 亿元、2.79 亿元;转出的募集资金经过多道流转后主要资金最终回流至康得新,用于归还银行贷款、配合虚增利润等,变更了募集资金用途。
康得新《2018 年年度报告》披露,报告期内已使用募集资金总额 36.88 亿元,全部用于建设年产 1.02 亿平方米先进高分子膜材料项目和年产 1 亿片裸眼 3D 膜组产品项目,报告期不存在募集资金变更用途情况。康得新未如实披露募集资金使用情况,导致《2018 年年度报告》存在虚假记载。
上述违法事实,有相关公告、情况说明、合同文件、工作台账、账务资料、银行账户资料、银行流水、银行对账单、相关当事人询问笔录等证据证明。
我会认为,康得新披露的《2014 年年度报告》存在重大遗漏,《2015 年年度报告》《2016 年年度报告》《2017 年年度报告》《2018 年年度报告》存在虚假记载和重大遗漏以及未及时披露重大事件的行为,涉嫌违反了《证券法》第六十三条有关“发行人、上市公司依法披露的信息,必须真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”及第六十七条第一款有关“发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件,投资者尚未得知时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告,并予公告,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果”的规定,构成《证券法》第一百九十三条第一款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。
康得新的董事、监事、高级管理人员违反《证券法》第六十八条第三款关于“上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整”的规定,构成《证券法》第一百九十三条第一款所述“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”。
对《2014 年年度报告》《2015 年年度报告》《2016 年年度报告》《2017 年年度报告》签署书面确认意见的董事、监事、高级管理人员为:钟玉、徐曙、闫桂新、王瑜、包冠乾、吕晓金、王栋晗、那宝立、吴炎、邵明圆、钟凯、刘劲松、隋国军、单润泽、苏中锋、张艳红、杜文静。
在董事会审议《2018 年年度报告》时投赞成票的董事为:肖鹏、侯向京、纪福星、余瑶、张述华、杨光裕;在董事会审议《2018 年年度报告》时投弃权票的董事为:陈东;在监事会审议《2018 年年度报告》时投赞成票的监事为:张宛东、高天、周桂芬;对《2018 年年度报告》签署书面确认意见的高级管理人员为:王瑜、杜文静。
无证据表明上述董事、监事、高级管理人员在涉案事项中尽到勤勉尽责义务。
张丽雄作为康得新时任资金部主管,负责上市公司资金日常管理。在控股股东非经营性占用资金的关联交易行为中,张丽雄收到钟玉的资金划拨指令后安排人员办理资金划拨事宜,负责违法行为的具体执行;在虚增利润总额行为中,张丽雄会同财务总监王瑜按照钟玉提出的虚假业绩指标要求负责具体组织和执行。因此,张丽雄虽不是康得新的董事、监事、高级管理人员,但在上述违法行为中实际承担了部分决策管理的角色,是组织者和参与者之一。董事、监事、高级管理人员之外的其他人员,其行为与信息披露违法具有直接因果关系,包括实际承担或者履行董事、监事或者高级管理人员的职责,组织、参与、实施了公司信息披露违法行为或者直接导致信息披露违法的,应当认定为直接负责的主管人员或者其他直接责任人员。
根据本案事实、责任人职务、责任人实际履职情况、审议相关年报的会议决议、会议表决情况、年度报告书面确认意见等,对康得新披露的年度报告存在虚假记载和重大遗漏的行为,直接负责的主管人员为钟玉、王瑜、张丽雄、徐曙、肖鹏,其他直接贵任人员为杜文静、闫桂新、包冠乾、吕晓金、王栋晗、那宝立、吴炎、钟凯、邵明圆、隋国军、苏中锋、单润泽、刘劲松、张艳红、侯向京、纪福星、余瑶、杨光裕、张述华、张宛东、高天、周桂芬、陈东;对康得新未及时披露重大事件的行为,直接负贵的主管人员为钟玉、徐曙,其他直接责任人员为杜文静。
钟玉作为康得新实际控制人,其行为己构成《证券法》第一百九十三条第三款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人的控股股东、实际控制人指使从事前两款违法行为”的行为。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定,我会拟决定:
一、对康得新复合材料集团股份有限公司责令改正,给予警告,并处以 60万元罚款;
二、对钟玉给予警告,并处以 90 万元罚款,其中作为直接负责的主管人员罚款 30 万元,作为实际控制人罚款 60 万元;
三、对王瑜、张丽雄给予警告,并分别处以 30 万元罚款;
四、对徐曙给予警告,并处以 20 万元罚款;
五、对肖鹏给予警告,并处以 10 万元罚款;
六、对杜文静、闫桂新、包冠乾、吕晓金、王栋晗、那宝立、吴炎、钟凯、邵明圆、隋国军、苏中锋、单润泽、刘劲松、张艳红给予警告,并分别处以 5 万元罚款;
七、对侯向京、纪福星、余瑶、杨光裕、张述华、张宛东、高天、周桂芬、陈东给予警告,并分别处以 3 万元罚款。
此外,钟玉作为康得新实际控制人、时任董事长,在康得新信息披露违法行为中居于核心地位,直接组织、策划、领导并实施了涉案违法行为,是最主要的决策者,其行为直接导致康得新相关信息披露违法行为的发生,情节特别严重,依据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》(证监会令第 115 号)第三条第(一)项和第(二)项、第五条第(七)项的规定,我会拟决定:对钟玉采取终身证券市场禁入措施,自我会宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
王瑜作为康得新时任董事、财务总监,在虚增利润、控股股东非经营性资金占用的关联交易等行为中,按照钟玉提出的要求负责具体组织和执行,是康得新相关违法行为的重要组织者、参与者,依据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》(证监会令第 115 号)第三条第(一)项、第五条第(三)项的规定,我会拟决定:对王瑜采取终身证券市场禁入措施,自我会宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
张丽雄作为康得新时任资金部主管,在虚增利润、控股股东非经营性资金占用的关联交易等行为中,按照钟玉提出的要求负责具体组织和执行,是康得新相关违法行为的重要组织者、参与者,依据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》(证监会令第 115 号)第三条第(七)项、第五条第(三)项的规定,我会拟决定:对张丽雄采取终身证券市场禁入措施,自我会宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
徐曙作为康得新时任董事、总经理,是虚增利润、控股股东非经营性资金占用的关联交易、关联担保未披露等多项违法行为直接负责的主管人员,情节较为严重,依据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》(证监会令第 115号)第三条第(一)项、第五条的规定,我会拟决定:对徐曙采取 10 年证券市场禁入措施,自我会宣布决定之日起,在禁入期间内,除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外,也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
根据《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条、第四十二条及《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》相关规定,就我会拟对你们实施的行政处罚及市场禁入,你们享有陈述、申辩和要求听证的权利。你们提出的事实、理由和证据,经我会复核成立的,我会将予以采纳。如果你们放弃陈述、申辩和听证的权利,我会将按照上述事实、理由和依据作出正式的行政处罚及市场禁入决定。
2019 年 7 月 5 日

王瑜,女,中国国籍,1974年出生,美国百林顿大学工商管理硕士。历任北京明天控股有限公司会计部总经理、建银国际投资咨询有限公司财务总监、投资银行部高级副总裁。现任北京康得新复合材料股份有限公司财务财务总监、杭州康得新机械有限公司董事。

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年份2015201620172018合计
虚增利润
23.81
30.89
39.74
24.77
119.21
占比%
144.65
134.19
136.47
722.16
披露利润
16.46
23.02
29.12
3.43
72.03
实际利润
-7.35
-7.87
-10.62
-21.34
-47.18
一个四年累计亏损47.18万元的公司,通过虚增119.21万元,才披露出利润72.03万元。得花多少税款,增值税+所得税,119.21*.17+119.21*.15=38.15亿,这白花花的税啊。



2019年8月16日,证监会官网发布《对康美药业等作出处罚及禁入告知》消息称,经查,2016年至2018年期间,康美药业涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入,通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金,将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表,虚增固定资产等。同时,康美药业涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营性占用资金情况。上述行为致使康美药业披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。
同时 ,证监会表示,康美药业有预谋、有组织,长期、系统实施财务造假行为,恶意欺骗投资者,影响极为恶劣,后果特别严重。证监会已经向涉案当事人送达事先告知书,依法拟对康美药业及马兴田等22名当事人予以行政处罚,并对6名当事人采取证券市场禁入措施。下一步,证监会将充分听取当事人的陈述申辩意见,坚持法治、专业原则,加快办案进度,用足用好现有手段,严格依法处罚。对涉嫌犯罪的,严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

值得注意的是,证监会在此次通报中,对康美药业的定性亦属罕见。证监会称,康美药业等公司肆意妄为,毫无敬畏法治、敬畏投资者之心,丧失诚信底线,触碰法治红线,动摇了上市公司信息披露制度根基。

同日晚间,康美药业也发布公告称,公司及相关当事人收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》(以下简称《告知书》)。


《告知书》显示,具体来说,康美药业存在四大方面的问题:

一是存在虚假记载,虚增营业收入、利息收入及营业利润。

其中,康美药业《2016年年度报告》虚增营业收入89.99亿元;《2017年年度报告》虚增营业收入100.32亿元;《2018年年度报告》虚增营业收入16.13亿元。

二是存在虚假记载,虚增货币资金问题,2016-2018年累计虚增货币资金887亿元。

经查明,康美药业《2016年年度报告》虚增货币资金225.5亿元,占公司披露总资产的41.13%和净资产的76.74%;《2017年年度报告》虚增货币资金299.4亿元,占公司披露总资产的43.57%和净资产的93.18%;《2018年半年度报告》虚增货币资金361.9亿元,占公司披露总资产的45.96%和净资产的108.24%。

三是存在虚假记载,虚增固定资产、在建工程、投资性房地产问题。

四是存在重大遗漏,未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。

经查明,2016年1月1日至2018年12月31日,康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下,累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116.19亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。

通常而言,官方点名最致命,被证监会立案调查的上市企业,之后都会遭遇股价大跌、停牌甚至退市的风险。

在股价方面,截至8月16日收盘,康美药业的股价只剩下3.06元,市值仅剩下152亿元,相比2018年5月底创下的1390亿市值,一年多来,康美药业市值蒸发了1200多亿。

对于康美药业是否会退市,有律师表示,目前证监会是对康美药业作出处罚告知,并未出具正式处罚,无法得出康美药业已解除退市风险的结论。

不过,也有律师指出,如果后续在证监会查处中,公司涉及到重大违法的,仍有可能会触及退市。


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 楼主| 发表于 2019-5-31 12:07:55 | 显示全部楼层
 楼主| 发表于 2019-5-31 18:32:40 | 显示全部楼层
现在事务所还在回复监管机构,一会儿调整到存货,一会儿调整到在建工程,就是不说破。该笔货币资金早就无影无踪了。
发表于 2019-6-3 10:30:51 | 显示全部楼层
按楼主的逻辑,上市就应该取消券商和会计师?
发表于 2019-6-3 16:37:39 | 显示全部楼层
唯一的赢家就是税务局,其他的都是输家
 楼主| 发表于 2019-6-3 22:36:10 | 显示全部楼层
hkedou 发表于 2019-6-3 10:30
按楼主的逻辑,上市就应该取消券商和会计师?

文中有这个逻辑吗,每个人做任何事情,都要有职业操守。
 楼主| 发表于 2019-6-3 22:38:18 | 显示全部楼层
龙门卫视 发表于 2019-6-3 16:37
唯一的赢家就是税务局,其他的都是输家

像美国的拉斯维加斯,开赌场最赚钱。
发表于 2019-6-10 11:37:41 | 显示全部楼层

    “而是熬自己骨头炖汤喝掉了”
    这是惨的案例。
    大股东千方百计,包括割肉熬骨、杀仔献主,推高股价,然后部分股票套现,自然套现收入会远远大于前期投入,大赚后离场。乐视假会计就是这样操作。
    二康大股东来不及离场便案发,或者,还在留恋壳外衣以继续挖金而案发。
发表于 2019-6-11 09:05:19 | 显示全部楼层
发表于 2019-6-11 09:50:39 | 显示全部楼层
有意思{:biggrin:}{:biggrin:}
发表于 2019-6-11 13:08:12 | 显示全部楼层
个人感觉应该还有一项用途,就是哄抬、维持中成药的市场价格,维持住整个中成药的市场价格是相当耗费资金的,但如果不维持康美的账面将想当难看。这也就是康美在各药材的原产地搞重要市场的实际原因。具体从康美存货的计价方式就可以看得出一点端倪。这和泛亚的善总九良有的一拼。

点评

如果从其补充说明里有个人注册公司,年末应收账款余额为零,就涉嫌空转交易,自卖自买。就给国家交税,虚增利润而已。  发表于 2019-6-11 20:47
发表于 2019-6-11 13:18:11 | 显示全部楼层
当然赢家通吃的道理马总是懂的,如果通胀能起来、如果国药热能起个高潮、如果人参、虫草、三七也能像茅台、阿胶成为一种信念。太多的也许,造化弄人呐。
发表于 2019-6-12 05:52:07 | 显示全部楼层
分析的真象{:biggrin:}{:biggrin:}
发表于 2019-7-4 16:17:03 | 显示全部楼层
分析的很到位
发表于 2019-7-10 15:51:49 | 显示全部楼层
楼主分析精辟
发表于 2019-11-9 17:49:26 | 显示全部楼层
发表于 2019-11-11 14:23:14 | 显示全部楼层
楼主分析精辟
发表于 2021-2-21 16:56:20 | 显示全部楼层
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