中国会计视野论坛

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

微信登录

微信扫一扫,快速登录

查看: 5653|回复: 8

[讨论] 计划不如变化快,不说原因即耍赖

[复制链接]
发表于 2017-1-8 21:09:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
  美国注册管理会计师认证(CMA®)
现报名CMA享受7折优惠。
CMA获得政府及各大企业集团一致推荐
CMA是您挖掘职业潜能的通关秘钥
 

视野思享会年费会员
一年内免费直播参与
历届活动视频回放
与爱学习群体共同成长

 

欢迎订阅会计视野微信公众号
第一时间了解最新财会知识
碎片化学习新方法
200万读者追随的真爱选择。

计划不如变化快,不说原因即耍赖

    今天看了一文叫《资本市场的那些奇葩事》,其中一段说的是一则收购业务前后两份评估报告的评估结论巨大差异之解释问题。蛮有点意思的。
    故事说的是:早在2015年年中,曙光股份就开始运作收购惠州市亿能电子有限公司,经过漫长的流程,终于董事会通过了、股东大会通过了、证监会也通过了,好容易到了实施阶段,6个股权持有人结果不想卖了。
    2016年10月20日,曙光股份公告,6位本打算转让亿能电子公司股权以认购曙光股份股权的重组交易对象,未按时变更标的公司股权。而原因是,这6名认购对象认为由于这次重组发行审核的时间跨度太长,亿能电子的价值被低估,不接受本次交易中标的股权的交易价格。看看下面评估报告调整前后的预测数据对比你就知道为啥了!(见附图) QQ图片20170109084405.jpg
    ——在拟购买亿能电子的时候,亿能电子100%股权的评估值只有2.5亿元,而过去的2015年,人家亿能电子就赚了6000多万。

    这俩评估机构可是在左右了股东的决策了啊!然而,作为评估师,我不禁要问,这到底是评估师的成功呢,还是可能存在的失败之处?我总是感觉,如果不是成功之处或没有充分的理由来说明这样的短期内评估值翻番的情况,那么,就是评估师的悲哀了!无论从什么角度看,我觉得一个对象短期内两次评估在预测方面至少有几个问题需要真正搞明白的:
    一是这是自然增长还是补贴,即结构,如果没有这个结构说明,人们很容易就会想到,那么前面的评估难道就是在瞎评吗,至少他前面的评估依据就缺少依据或考虑的不全面;
    二是2015年突然上升是否存在偶然性,公司到底处于什么样的发展阶段?虽然说现在新能源发展快,但忽然出现的大幅增长也是需要条件的,那么这些条件是什么?如果不披露这些条件,就很可能背后藏着什么,至少是让人看的糊里糊涂;
    三是需要再看可持续的问题,如竞争性,替代性,技术进步、市场推出条件等等。可持续性问题本身也是需要有包括产品更新换代、政策性等外围方面的合理确认,也同时需要从订单、意向书、销售渠道等方面有一些基本框架性依据的,而不能是完全的拍脑袋。
    我们千万不别搞的跟冯巩说的那个《天气预报》相声一般,抬头看看天,然后就报了,过一会再看看天又变了。特别的变动必有特别原因,同时这个特别的原因也需要有依据,并且,这个依据对于未来是否能够适用了--充分条件,后期快速增长的依据?




发表于 2017-1-8 23:09:45 | 显示全部楼层
QQ图片20170108230829.jpg
发表于 2017-1-8 23:10:50 | 显示全部楼层
为汪总补上附图
 楼主| 发表于 2017-1-9 09:21:54 | 显示全部楼层
showweb 发表于 2017-1-8 23:10
为汪总补上附图

多谢多谢!
发表于 2017-1-10 08:44:20 | 显示全部楼层
问题挖掘很深入
发表于 2017-1-10 16:40:19 | 显示全部楼层
学习了
发表于 2017-2-4 16:53:43 | 显示全部楼层
第一次的评估报告应该2016年5月30日失效了。
中和资产评估有限公司截至评估基准日2015年5月31日的评估,亿能电子总资产账面价值为1.69亿元,总负债账面价值为1.16亿元,所有者权益的账面值为5349.2万元,收益法评估后的股东权益价值2.53亿元,增值额为2亿元,增值率为374%。
应该正好碰到一个高速爆发年,预测偏保守了,但通常都是这样的。
发表于 2017-2-4 16:55:08 | 显示全部楼层
亿能电子2014营业收入1.03亿元,营业利润432.11万元,净利润548.47万元。2015年1月-5月,营业收入4464.53万元,营业利润亏损694.37万元,净利润亏损170.5万元。

这样的历史数据2015年预测6个亿,貌似
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

手机版|中国会计视野论坛 ( 沪ICP备05013522号-2 )

GMT+8, 2020-5-27 19:39

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表