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[准则讨论] 与IPO发行相关的费用处理

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发表于 2009-11-24 00:06:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
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企业IPO在发审委审核通过前发生的费用如何处理?

      目前,进入新准则下IPO发行的密集期,尤其是创业板的开启;这些企业对IPO阶段发生的如会计师费用、律师费用及保荐费均作挂帐处理,待募集资金后,冲减溢价。这种处理有诸多实际考虑,如很多创业板企业每年的净利润不过千把万,如果将上述支出作费用化处理,则是各方(尤其是企业及券商,且不论券商明知企业可能上不了,怕拿不到承销费,为一次捞个够,忽悠企业而收取高额保荐费)所不愿看到的;那么这种处理在会计上是否恰当(暂且不论证监会的会计官员们及会计委员们从企业经营及上峰发行审核指示的角度作出的判断)?我们试从准则的角度分析一下:

      首先,这种支出作挂帐处理,列示为一项资产,我们看看其是否符合资产的定义及确认条件:资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源(貌似符合,“预期能发行上市”,经济利益巨大,不然也不会“折腾”着搞搞阵)。将一项资源确认为资产,需要符合资产的定义,还应同时满足以下两个条件:与该资源有关的经济利益很可能流入企业,该资源的成本或者价值能够可靠地计量。企业准备IPO,需经过各个阶段——股改前中介服务阶段、股改阶段、申报受理阶段、预审及部务会议阶段、发审委审核通过阶段,最终进入发行上市阶段;在发审委审核通过前的各阶段,对于能否通过只有“天晓得”(潜规则除外);一般认为,发审委通过后应该能进入最终阶段并成功发行上市(除非哪个“时运不济”的倒霉蛋赶上了不“和谐”的时期及遇到了需要“被和谐”的人);这样看来,在发审委审核通过后经济利益很可能流入应当是没多大异议的,也应当是符合预期会给企业带来经济利益。

       其次,我们再来看看权益工具列报的相关情况:企业发行权益工具所收到的对价扣除交易费用后,应当确认为股本(或实收资本)、资本公积(股本溢价或资本溢价)、其他资本公积等。参照金融工具关于交易费用的有关说明:交易费用,是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具新增的外部费用。新增的外部费用,是指企业不购买、发行或处置金融工具就不会发生的费用,包括支付给代理机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出,不包括债券溢价、折价、融资费用、内部管理成本及其他与交易不直接相关的费用。这里强调与发行交易直接相关,不发行就不会发生费用;那么,我们看看前面提到各阶段支出是否符合“与发行交易直接相关”,股改前中介服务阶段、股改阶段、申报受理阶段是没有进行发行行为的,也不知道是否可以发行,但支出是实实在在的发生了,也即:不发行,该支出已然发生!在发审委审核通过后进入发行阶段,开始发行动作,这个时候是实实在在的资本市场来给公司输血了(虽然公司可强的让人难以悍动、壮的可以长久不衰),这个时候发生的支出当然符合与发行交易直接相关;那么是否仅此阶段的支出符合呢?我们知道,发审委审核通过相当于是拿到了通行证,凭通行证可以向资本市场挥挥手,秀一秀,问声好,就可以有大把大把的钞票进帐(除非自己玩腻了,同时也将有关部门玩了一把,不想玩了,不想秀了);所以,这个阶段之后的支出视为与发行交易直接相关应当是无多少异议(虽然不多,可能存在一些如中介机构补充材料而收取的些许费用)。
       对于发审委审核通过之前的阶段能不能视作为发行工作及支出亦与发行直接相关呢?我们再来看看内部研发费用的处理:划分为研究阶段、开发阶段,其中开发阶段的支出符合条件的可以资本化,条件为:完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;具有完成该无形资产并使用或出售的意图;无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的产品;有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使用或出售该无形资产;归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠计量。将这一理念运用到IPO的各阶段,似乎发审委审核通过之后发行工作在技术上具有可行性、具有完成该工作的意图、产生经济利益的方式确定、有技术及资源支持、支出可计量,可以看出:是符合开发支出资本化条件的。这样看来,发审委审核通过之前作“资本化”似乎时机过早,在这之前性质上属于研究阶段,预审及部务会议阶段可视为划分研究阶段与开发阶段的时间节点。

       最后,我们看看挂起帐来等溢价是否谨慎(当然,前面已讨论作为资产是不谨慎的,这里从另一个角度讨论)?这个话题有点幼稚,在中国溢价那是“必须的”,不溢价——“没有”,是大大的溢价,发生的上述支出再大,也敌不过发行百千万股的高溢价,绝不会出现溢价敌不过发行相关费用(包含非直接);然而,在境外发行失败(包括募资极小)是“这个可以有”,若挂起来等溢价可怎么办呀?费用,权益?

       综上所述:把发审委审核通过之前发行的会计师费用、律师费用及保荐费均作挂帐处理,待募集资金后冲减溢价,远看起来不错——很靓,近处仔细一看——有斑。费用化如何?至少有一点可以肯定,那就是有些人“很生气”,“后果很严重”,特别是创业板们,利润本来就拿出吃奶的力气搞出来的,能轻易费用化吗?这个我想,也给监管部门建议建议,对此类费用可以扣除后计算指标;监管部门也该改改作风了,不能让监管条条框框一成不变,更不能以监管条件来干涉会计处理,这种事情发生的不少了,近的如:与大股东不公允交易作权益处理,就是准则的妥协,你监管部门不能换换N子呀,他不就想保住*ST不退或不想履行利润承诺或不想被ST嘛,你把该等收益扣除不算就得了。

——————————————————————————————
上面一些不成熟的想法,欢迎拍砖!


[ 本帖最后由 日月光华 于 2009-11-24 00:24 编辑 ]

评分

3

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发表于 2009-11-24 03:46:46 | 显示全部楼层
:lol :lol :lol
发表于 2009-11-24 08:51:50 | 显示全部楼层
{uch24} {uch24}
发表于 2009-11-24 09:02:25 | 显示全部楼层
分析很到位!
发表于 2009-11-24 10:53:23 | 显示全部楼层
原帖由 日月光华 于 2009-11-24 00:06 发表
企业IPO在发审委审核通过前发生的费用如何处理?

      目前,进入新准则下IPO发行的密集期,尤其是创业板的开启;这些企业对IPO阶段发生的如会计师费用、律师费用及保荐费均作挂帐处理,待募集资金后,冲减溢价。 ...


IPO阶段发生的会计师费用、律师费用及保荐费一般挂帐其他应收款,但证监会并无文件予以明确,只是按此原则掌握,估计会里也觉得不很妥当,所以才这样模糊处理!
发表于 2009-11-24 11:24:08 | 显示全部楼层
原帖由 cxl19 于 2009-11-24 10:53 发表


IPO阶段发生的会计师费用、律师费用及保荐费一般挂帐其他应收款,但证监会并无文件予以明确,只是按此原则掌握,估计会里也觉得不很妥当,所以才这样模糊处理!


从会计原则会计准则来看,这些费用列示为资产肯定是不合适的。
发表于 2009-11-24 11:25:05 | 显示全部楼层
下了细看......
发表于 2009-11-24 13:33:39 | 显示全部楼层
很好啊
发表于 2009-11-24 13:35:42 | 显示全部楼层
一般情况,都是最后一期费用资本化的,前期一般费用化处理
发表于 2009-11-24 13:36:54 | 显示全部楼层
记得以前有人讨论过,目前的具体规定如何呢?
发表于 2009-11-24 14:43:43 | 显示全部楼层

回复 10楼 南极虎 的帖子

chenyiwei版主的话,转帖一下:
首先要区分与改制相关和与新股发行相关的两部分中介费用,前者与新增股份无直接联系,应在发生时直接计入损益。
对于新股发行阶段发生的中介费用,支付给保荐人和其他承销商的承销费和佣金,以及股权的初始登记费等,可以冲减新股发行溢价。
会计师费和律师费应按照发行前存量股份数和本次新增股份数两者的相对比例分摊,分摊给存量部分的应计入损益,分摊给增量部分的可以冲减股本溢价。
发表于 2009-11-25 16:50:29 | 显示全部楼层
以前有人讨论过,具体规定如何呢
发表于 2009-11-26 09:21:01 | 显示全部楼层
很好:lol
发表于 2009-11-27 13:18:49 | 显示全部楼层
我认为发行时的承效费、验资费、律师费冲减溢价,其余ipo前期费用应直接计入损益!
发表于 2009-12-31 11:58:02 | 显示全部楼层
好贴啊
发表于 2009-12-31 13:27:50 | 显示全部楼层

回复 11楼 yueryc 的帖子

赞同11楼分析
发表于 2010-1-2 01:26:34 | 显示全部楼层
原帖由 日月光华 于 2009-11-24 00:06 发表
企业IPO在发审委审核通过前发生的费用如何处理?

      这个我想,也给监管部门建议建议,对此类费用可以扣除后计算指标;监管部门也该改改作风了,不能让监管条条框框一成不变,更不能以监管条件来干涉会计处理,这种事情发生的不少了,近的如:与大股东不公允交易作权益处理,就是准则的妥协 ...


这不是妥协,恰恰是博弈最激烈的地方。
发表于 2010-1-3 18:04:24 | 显示全部楼层
发行费用好像要冲减 资本公积——股本溢价?
发表于 2011-1-2 19:29:25 | 显示全部楼层
关注下,问下为什么现在ipo过程中,股改的时候要引进战略投资者呢?
一直没闹明白
发表于 2011-1-8 01:13:03 | 显示全部楼层
好贴啊
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