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[会计] 商誉会计准则变迁及实务研究(二)

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发表于 4 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
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商誉会计准则变迁及实务研究(二)(转自微信订阅号,ID:happyCPA,名称:轻松考取CPA,短链接:http://mrw.so/57FV9f

商誉会计准则变迁及实务研究(二)                                                                                 
原创:                                                             取经者儿                                                                                                                                                                                                                                                                 轻松考取CPA                                             轻松考取CPA                               [img][/img]                              
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                     今天                 
美国会计理论和实务中,长期主张对商誉进行系统摊销,后来出于对企业界的妥协,用减值测试取代了系统摊销。中国与之类似,商誉经历了由系统摊销到减值测试。近期又出现了新的声音,商誉又有重回系统摊销的倾向。

出于对会计政策可能变更的顾虑,不排除部分公司将在2018年年底一次性大额计提商誉减值损失,减少未来可能的商誉摊销对财务业绩的影响。

发布2018年业绩预告的上市公司中,预计2018年归属母公司股东净亏损超过10亿元的公司达到100家,有相当一部分亏损原因包含了大额计提商誉减值准备。

《商誉会计准则变迁及实务研究(一)》分析了商誉会计政策变迁、沪深上市公司账面14,486亿元商誉分布及形成过程、中国石油商誉相关的政策及实务(商誉确认、减值测试及审计应对)。

本文针对商誉减值对上市公司2018年业绩预告的影响展开分析,并重点分析2018年业绩预亏第一名天神娱乐。

2018年业绩预告的影响分析,包括业绩预告亏算前30名公司预计2018年归属母公司股东的净亏损1,095亿元构成分析,2017年同期实现净利润34亿元对比分析,以及2018年9月底商誉856亿元对业绩预告的影响分析。

天神娱乐预计亏损均值75.50亿元,亏损原因可以归结为股权投资投贵了,大额计提相关减值准备。具体体现为资产负债表三个科目:可供出售金融资产(以劣后级合伙人身份参与设立并购基金损失23.2亿元)、长期股权投资(联营投资减值准备7.5亿元)和商誉(商誉减值准备49亿元)

一、商誉减值在上市公司2018年业绩预告中的体现1、上市公司公布业绩预告情况
A股3,594家上市公司,有2,506家公布了2018年业绩预告,预计2018年归属母公司股东的净利润共计8,494亿元,2017年实现净利润9,420亿元,2018年9月底商誉共计1.04万亿元。未公布2018业绩预告公司的1,088家上市公司,2017年实现归属母公司股东的净利润2.48万亿元,2018年9月底商誉共计4,082亿元。
后附图1



2、公布业绩预告分布情况
在2,506家公布2018年业绩预告的公司中,预计盈利2,106家,预计2018年归属母公司股东的净利润共计11,636亿元,2017年实现净利润9,425亿元,2018年9月底商誉共计7,967亿元。预计亏损400家,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计3,142亿元,2017年实现净亏损5亿元,2018年9月底商誉共计2,437亿元。
后附图2



3、业绩预亏公司分布情况
在预计亏损的400家中,亏损小于10亿元的有300家,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计920亿元,2017年实现净亏损23亿元,2018年9月底商誉共计1,106亿元。亏损大于10亿元的有100家,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计2,222亿元,2017年实现净利润18亿元,2018年9月底商誉共计1,331亿元。
后附图3



4、亏损前10名分析
2018年亏损前10名,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计528.06亿元,2017年归属母公司股东的净利润共计22.82亿元,2018年9月底商誉共计177.49亿元。

其中排名第1、8和10的天神娱乐、华闻传媒和东方精工,预计2018年归属母公司股东的净亏损(均值)分别为75.50亿元、43.00亿元和36.80亿元,2017年归属母公司股东的净利润分别为10.20亿元、2.77亿元和4.90亿元,2018年9月底商誉分别为65.35亿元、37.01亿元和45.61亿元。计提大额商誉减值准备(普遍计提比例超过50%),为其亏损的重要原因。

天神娱乐:预计计提商誉减值准备约为49亿元,计提比例=49/65.35=75%。

华闻传媒:上海精视文化传播有限公司的账面商誉余额2.86亿元、北京澄怀科技有限公司的账面商誉5.74亿元、天津掌视亿通信息技术有限公司的账面商誉10.93亿元预计有可能按100%计提减值,合计19.53亿元,计提比例=19.53/37.01=53%。

东方精工:因收购北京普莱德100%股权而形成的商誉存在大额减值迹象,预计计提减值约为30.60亿元至41.42亿元,均值36.01亿元,计提比例=36.01/45.61=79%。
后附图4



5、亏损第11-20名分析
2018年亏损第11-20名,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计326.89亿元,2017年归属母公司股东的净亏损共计72.04亿元,2018年9月底商誉共计101.49亿元。
其中排名第14、15和18的华录百纳、飞乐音响和掌趣科技,预计2018年归属母公司股东的净亏损(均值)分别为33.32亿元、33.26亿元和31.68亿元,2017年归属母公司股东的净利润分别为1.10亿元、0.55亿元和2.64亿元,2018年9月底商誉分别为19.66亿元、15.34亿元和53.92亿元。计提大额商誉减值准备(普遍计提比例超过60%),为其亏损的重要原因。

华录百纳:2、(3)对资产组进行处置,相应冲减分摊至相关资产组的商誉,形成投资损失。【公司2018年度非经常性损益对净利润的影响金额预计约为-15.88亿元左右,主要为上述业绩变动原因说明2、(3)中提到的原因】;(4)经初步测算,公司拟计提商誉减值准备3.5亿元左右;合计19.38亿元,计提及实际损失比例=19.38/19.66=99%。

飞乐音响:1)飞乐音响收购北京申安投资集团有限公司所形成的商誉10.4亿元预计全额计提减值;2)喜万年集团合并所形成的商誉4.8亿元预计全额计提减值;合计15.2亿元,计提比例=15.2/15.34=99%。

掌趣科技:被投公司相关的商誉减值准备,以及被投公司相关可供出售金融资产减值准备及长期股权投资减值准备共计36.60亿元,计提比例=33.60/53.92=62%。
后附图5



6、亏损第21-30名分析
2018年亏损第21-30名,预计2018年归属母公司股东的净亏损共计271.60亿元,2017年归属母公司股东的净利润共计33.48亿元,2018年9月底商誉共计196.11亿元。

其中排名第21、24和30的鹏起科技、联建光电和人福医药,预计2018年归属母公司股东的净亏损(均值)分别为30.60亿元、28.05亿元和24.50亿元,2017年归属母公司股东的净利润分别为3.87元、1.04亿元和20.69亿元,2018年9月底商誉分别为23.43亿元、38.43亿元和66.55亿元。计提大额商誉减值准备(普遍计提比例超过45%),为其亏损的重要原因。

鹏起科技:预计发生商誉减值15.5亿元至17.7亿元,商誉有关的资产组减值及损失2亿元至2.5亿元,商誉减值均值16.6亿元,计提比例=16.6/23.43=71%。

联建光电:预计将对并购子公司所涉及的商誉计提商誉减值准备约27亿元,计提比例=27/38.43=70%。

人福医药:公司拟计提商誉减值损失以及无形资产减值损失合计约30亿元,计提比例=30/66.55=45%。


后附图6
二、天神娱乐商誉减值对2018年业绩预告的影响分析1、预亏汇总
天神娱乐2017年归属母公司股东的净利润为10.20亿元,预计2018年归属母公司股东的净亏损为73亿元到78亿元,均值为75.5亿元。


其中预计计提商誉减值准备约为49亿元,以劣后级合伙人身份参与设立并购基金损失约为23.2亿元(出资份额预计计提减值准备8.2亿元,预计承担超额损失15亿元),对联营企业股权投资预计计提减值准备约为7.5亿元。


后附图7
2、主要资产项目
亏损原因可以归结为股权投资投贵了,大额计提相关减值准备。具体体现为资产负债表三个科目:可供出售金融资产、长期股权投资和商誉,这三个科目2018年9月底分别为15.71亿元、24.04亿元和65.35亿元,分别占资产总额的12%、18%和49%,三个科目合计105.10亿元,占资产总额的79%,占归属母公司股东净资产的112%。


后附图8
3、长期股权投资(1)对联营企业投资构成
天神娱乐2018年6月底长期股权投资净值23.89亿元,其中原值23.98亿元,计提减值准备0.09亿元,计提比例为0.39%。2018年业绩预告将对长期股权投资再计提7.5亿元减值准备,计提比例=(0.09+7.5)/23.98=32%。

长期股权投资均为对联营企业的投资,其中对DotCUnitedInc投资高达22.45亿元,隐含高额商誉,存在减值风险。


后附图9
(2)2015年外购子公司Avazu Inc
2015年天神娱乐以现金与股权总对价20.80亿元,获取Avazu Inc(含上海麦橙)100%股权。取得的可辨认净资产公允价值份份额为1.95亿元,溢价部分形成商誉18.85亿元。市净率PB倍数高达10.68倍。


后附图10
(3)子公司Avazu Inc未完成2016年度业绩承诺,存在商誉减值迹象
Avazu Inc(含上海麦橙)未完成2016年度业绩承诺,交易对手2017年向天神娱乐以现金和股份的方式进行业绩补偿,共计1.60亿元。
Avazu Inc(含上海麦橙)存在未完成业绩承诺的事实,商誉存在减值迹象。

(4)2017年把子公司Avazu Inc转化成联营公司DotC的子公司
2017年天神娱乐用Avazu Inc100%股权对DotC增资,获取DotC30.58%股权。天神娱乐以Avazu 100%股权评估值22.15亿元作为对联营企业投资的成本,考虑投后2017年度及2018年上半年权益法下确认的投资损益及其他综合收益调整,2018年6月底对DotC投资余额为22.45亿元。


后附图11
(5)掩盖子公司高额商誉,及明显的减值迹象
把2015年收购Avazu Inc100%股权,以及2017年用Avazu Inc100%股权对DotC增资,以获取DotC30.58%股权这两笔交易放在一起考虑,天神娱乐支付的总对价为20.80亿元,增资后DotC净资产为2.65亿元,30.58%股权对应的净资产份额为0.81亿元。天神娱乐按照评估值22.15亿元(而非初始投资20.80亿元)确认投资成本,溢价21.34亿元,也就是投资成本中隐含的商誉成分。市净率PB倍数高达27.30倍。

【实务中,DotC在确认对Avazu Inc100%股权投资时,是按照评估值22.15元增加投资和净资产,而不是按照Avazu Inc净资产账面值3.77亿元确认,增资后DotC净资产达到21.03亿元(DotC-2.50+Avazu22.15+跟投方1.38),数据本身就含有商誉成分】

对联营企业的投资,无需单独披露商誉。通过把子公司Avazu变成联营公司的子公司,可以掩盖高达18.85亿元的商誉,以及明显的商誉减值计提。
后附图12



4、商誉
天神娱乐2018年9月底商誉净值65.35亿元,其中原值65.66亿元,计提减值准备0.30亿元,计提比例为0.46%。2018年业绩预告,将再对商誉再计提49亿元减值准备,计提比例=(0.30+49)/65.66=75%。

商誉原值为对7个公司的投资溢价,投资成本合计77.13亿元,取得的可辨认净资产公允价值份额合计为11.48亿元,市净率PB倍数为6.72倍。
后附图13



5、可供出售金融资产(1)构成


2018年6月底可供出售金融资产共计15.66亿元,均为可供出售权益工具,其中按照公允价值计量的为3.28亿元,按照成本计量的为12.38亿元。



后附图14

(2)按照公允价值计量的可供出售金融资产

2018年6月底按照公允价值计量的权益工具共计3.28亿元,其中成本0.55亿元,公允价值变动2.73亿元。


后附图15

(3)按照成本计量的可供出售金融资产

2018年6月底按照成本计量的权益工具共计12.38亿元,其中余额12.62亿元,减值准备0.24亿元。其中对有限合伙企业的投资共计9.22亿元,均未计提减值准备。

2018业绩预告,预计以劣后级合伙人身份参与设立并购基金损失约为23.2亿元(出资份额预计计提减值准备8.2亿元,预计承担超额损失15亿元)。计提比例=8.2/9.22=89%。
后附图16




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