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[股票投资] 小散最常犯的三大错:牛市中你为啥还是不赚钱

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发表于 2015-6-8 12:35:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
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本帖最后由 dengczm 于 2015-9-11 16:09 编辑

作者:李稻葵(十一届全国政协委员,清华大学金融系主任,中国与世界经济研究中心主任,原央行货币政策委员会委员)

  这波行情创下中国股市沉寂7年多后的新高,似乎一个新的全民炒股时代又来了。大量新涌入的小股民,甚至广场舞大妈,没有相应的知识储备、技能训练,入市后整天患得患失、战战兢兢,经常犯一些基本错误。他们不同于基金经理,后者以投资为生,因为管的不是自己的钱,能够以更客观冷静的眼光来对待交易。

  但我相信在当下市场氛围,如果能把一些基本错误解决,小散也能够挣大钱。那么,小股民中最常见的错误有哪些呢?

  第一个错误,不往前看,往后看,计较历史(沉没)成本。

  我们经常看到小股民被套,他们就开始死扛,坐等翻红。这是最低级的错误。因为一旦你买入,成本就跟你没有关系了,经济学称之为“沉没成本”,你关心的应该是未来该股的市场价。如果看涨就继续持有;如果看跌,那么赶紧跑,这就是俗话说的“割肉”,实际上这已经是“赘肉”。

  同样,如果你持股成本是1块钱/股,现在涨到2块,很多股民会觉得有了100%的收益,不贪心了,就走了。这也是错的。你应该考虑的是:未来是能涨到3块钱,还是又会跌回1块钱?

  所有的操作应该永远往前看。职业操盘手往往是单股跌幅超过一定幅度,如10%,必须马上走。这当然不是最优选择,因为后市可能还涨回来,这是一个不得已的选择,因为职业投资面对的是资金的主人,他们害怕操盘手玩红了眼,总想把损失找补回来,这种“扳本”的赌徒心态是非常危险的。

  第二个错误,过分理性,罔顾大势。

  经济学人最强调理性,但研究者越来越发现,金融市场不可能100%理性。市场有自己的走势,而走势往往是非理性的。所以我们经常看到当市场整体下行时,你喊破喉咙“我这只股票有价值!”也没用。那怎么做?熊市的信号一旦明确就应该马上跑,而当牛市已经启动,那就要一鼓作气,哪怕拼到头部形成后的下跌5%-10%再出,也算吃到了大半条鱼身子。

  乔治·索罗斯就是玩这个游戏的大师。索罗斯曾经对我讲,他炒股从来不是斤斤计较于单只股票的涨涨跌跌。他是不断去跟踪研究股票市场上人的共同心态。当绝大部分人认为前景是好的时候,牛市就来了;当绝大部分人出现恐慌的时候,熊市就来了。索罗斯的功夫永远是花在提前判断牛熊的转折点。

  我自己也犯过过分理性的错误。几年前我就认定B股是有价值的,因为B股比A股价格低很多,而且外汇管制会逐步放松,我相信A、B股早晚会并轨,据此,我选了十几只市盈率很低的B股,组了一个私人小基金。今年4月中旬整个B股市场涨停了,但我的策略也算不上成功,因为我买早了!付出了太多的时间成本。

  在哈佛读书时,我的论文导师之一施莱法和他的导师萨默斯曾经写过一篇文章,称金融市场的参与者绝大部分是非理性的或者是“笨蛋”,他们是造势者,再聪明的人也变不了大势,必须跟着“笨蛋”走。

  第三个错误,可能也是广场舞大妈们最常犯的错误:牛市来了入市,熊市来了跳舞。

  这样长远看一定是亏多赢少。老股民都知道这个道理:稳定的回报率比大起大落好得多!理财是马拉松,即便熊市也有机遇。另外现在金融工具也多了,也可以适当学一点做空。许多散户最大的一个错误就是情绪主导。

  如果说,第一条经验教训来自机构管理者给我们的启示,第二条是来自索罗斯的窍门,第三条则是专业对冲基金经理人的作风。对冲基金永远在坚持投资,不管熊市、牛市,他们的目标是都要赚钱,而且保持稳健的回报率。炒股票是一种生活方式,需要一种冷面杀手式的作风。这三条教训听起来很简单,但条条都是职业投资人的真功夫,是我观察到的他们多年来的法宝。

发表于 2015-6-8 12:36:40 | 显示全部楼层
版主帖子真多
发表于 2015-6-8 13:10:13 | 显示全部楼层
想看看,我就是没赚到钱
发表于 2015-6-8 17:10:48 | 显示全部楼层
看看什么内容
发表于 2015-6-8 20:59:38 | 显示全部楼层
发表于 2015-6-8 21:03:41 | 显示全部楼层
看看什么内容
发表于 2015-6-8 21:13:14 | 显示全部楼层
想学习。取经。谢谢
发表于 2015-6-8 22:47:51 | 显示全部楼层
所见略同啊
发表于 2015-6-9 06:57:56 | 显示全部楼层
为什么呢
发表于 2015-6-9 07:57:06 来自手机 | 显示全部楼层
回复看看
发表于 2015-6-9 10:45:01 | 显示全部楼层
发表于 2015-6-9 14:25:57 | 显示全部楼层
11111111111111111111111
发表于 2015-6-9 16:05:31 | 显示全部楼层
看看
发表于 2015-6-9 16:10:50 | 显示全部楼层
好好好好好好
发表于 2015-6-9 16:14:27 | 显示全部楼层
学习一下。
发表于 2015-6-9 17:37:29 | 显示全部楼层
为什么?
发表于 2015-6-9 18:30:16 | 显示全部楼层
嘿嘿,我们的帖子从去年12月份到现在不到一年的时间赚了三倍多,谁说不赚钱啊
 楼主| 发表于 2015-6-9 19:03:06 | 显示全部楼层
gungone 发表于 2015-6-9 18:30
嘿嘿,我们的帖子从去年12月份到现在不到一年的时间赚了三倍多,谁说不赚钱啊

牛叉的贴子。
发表于 2015-6-9 19:22:03 | 显示全部楼层
就是看看,真的
发表于 2015-6-9 22:49:03 | 显示全部楼层
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